剛剛去完杠桿之后的市場(chǎng)重新加杠桿速度如此之快(節后7個(gè)交易日環(huán)比增速逾7%)，也為大盤(pán)的不穩埋下了“定時(shí)炸彈”。也就是說(shuō)，年線(xiàn)等技術(shù)壓力位將由此而“加重”，因這些多頭資金可能隨時(shí)“叛變”，也正因此，值此敏感時(shí)期，投資者確實(shí)需要走一步看一步，千萬(wàn)不能掉以輕心。

滬指在技術(shù)上盡管已逼近上檔的強壓位置(年線(xiàn))，但升勢仍屬按部就班。周一公布的三季度GDP增速為6.9%，雖然超出預期，但跌破7%關(guān)口，也是一種心理沖擊，盤(pán)中行情確實(shí)較為振蕩，不過(guò)最終能收出十字星，顯示了多方勢頭之強。這種情況下，光盯著(zhù)上檔壓力位而戰戰兢兢，似乎有些不合時(shí)宜。

看這一段的市場(chǎng)交易，成交量的持續放大已不用贅述。只是資金究竟從哪來(lái)，需要加以分析。前期市場(chǎng)大跌階段，國家隊、產(chǎn)業(yè)資金紛紛嚴防死守，卻仍難以阻擋下跌的腳步，給人的感覺(jué)是市場(chǎng)流動(dòng)性正逐步喪失，但市場(chǎng)在百般呵護下穩定之后，節后資金并沒(méi)給人緊缺的感覺(jué)，甚至有點(diǎn)卷土重來(lái)的味道。隨著(zhù)行情的好轉，資金隨著(zhù)市場(chǎng)信心的恢復正源源不斷涌來(lái)。近期滬港通、銀證轉賬保證金轉“正”、QFII“抄底”的消息紛至沓來(lái)，行情也似乎開(kāi)始進(jìn)入一種正自我強化的格局。

對資金涌入最為直觀(guān)的，是去杠桿化之后的融資余額，節后明顯出現了見(jiàn)底并迅速反彈的跡象。據統計，兩市的融資余額已從國慶節前的9000億元左右迅速躥升到上周五的9700億元，再度逼近萬(wàn)億大關(guān)，從9月份以來(lái)組成的曲線(xiàn)圖上，可以明顯看到一個(gè)頭肩底的形態(tài)，而且是已經(jīng)向上突破了的形態(tài)。

股諺云，量為價(jià)之先。有了量的打底，加上上波牛市的調整也過(guò)去了三個(gè)來(lái)月，在時(shí)間上和空間上基本已經(jīng)滿(mǎn)足市場(chǎng)的需要，因此，對后市的樂(lè )觀(guān)情緒漸漸隨著(zhù)賺錢(qián)效應的出現而擴散開(kāi)來(lái)，也是應有之義。更何況，不論漲跌，市場(chǎng)常出現“過(guò)度”狀況，市場(chǎng)自身的糾偏也就存在較好的投資機會(huì )。另外，目前來(lái)說(shuō)，大家本就對基本面的低迷有所預期，甚至市場(chǎng)心理面已經(jīng)轉向基本面越差，政策刺激越有可能加碼的預期上來(lái)，此時(shí)仍?xún)H僅關(guān)注基本面變動(dòng)，出現錯判行情的可能性就很高了。

不過(guò)，正所謂禍福相依，多頭和空頭都是相對而言的，今日的多頭也許正是明日的空頭，而今日的空頭則可能是明日的多頭。剛剛去完杠桿之后的市場(chǎng)重新加杠桿速度如此之快(節后7個(gè)交易日環(huán)比增速逾7%)，也為大盤(pán)的不穩埋下了“定時(shí)炸彈”。也就是說(shuō)，年線(xiàn)等技術(shù)壓力位將由此而“加重”，因這些多頭資金可能隨時(shí)“叛變”，也正因此，值此敏感時(shí)期，投資者確實(shí)需要走一步看一步，千萬(wàn)不能掉以輕心。