【農業(yè)：本周豬價(jià)普遍下調 農墾改革進(jìn)程加快】上周深改組通過(guò)《農墾改革發(fā)展意見(jiàn)》，農墾改革進(jìn)程有望加快，相關(guān)企業(yè)改革方案有望逐步落地，海南橡膠、北大荒、亞盛集團將充分受益改革紅利。

本周觀(guān)點(diǎn)：本周各地豬價(jià)普遍下調，全國均價(jià)環(huán)比下跌0.6元/公斤，但生豬供給中期收縮趨勢仍在，未來(lái)3-4 個(gè)季度養殖高景氣有望持續。玉米、豆粕等大宗原料價(jià)格大幅下行，牧原股份、大華農(溫氏集團)、正邦科技、天邦股份、雛鷹農牧等盈利水平仍處高位。肉禽養殖供需調節仍在進(jìn)行，2013 年以來(lái)行業(yè)持續低迷，新一輪周期彈性值得期待，圣農發(fā)展、華英農業(yè)、益生股份、民和股份、仙壇股份等將受益。下游盈利改善、存欄趨勢性增加、原材料下行等，飼料行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境持續改善，維持海大集團、禾豐牧業(yè)、新希望等“增持”評級。海利生物批文優(yōu)勢明顯，口蹄疫、H5 禽流感產(chǎn)品將逐步上市，2016/17 年進(jìn)入業(yè)績(jì)爆發(fā)增長(cháng)期，維持“增持”評級。金宇集團口蹄疫市場(chǎng)苗仍維持較快增長(cháng)，估值具備吸引力，維持“增持”評級。建議關(guān)注10 月份行業(yè)制種量出爐，超預期下滑或催生板塊行情，隆平高科、登海種業(yè)、農發(fā)種業(yè)等有望受益。上周深改組通過(guò)《農墾改革發(fā)展意見(jiàn)》，農墾改革進(jìn)程有望加快，相關(guān)企業(yè)改革方案有望逐步落地，海南橡膠、北大荒、亞盛集團將充分受益改革紅利。

重要價(jià)格：10 月16 日，全國出欄瘦肉型生豬價(jià)格均價(jià)16.58 元/公斤，環(huán)比下跌0.6 元/公斤，同比上漲17.1%；豬肉價(jià)格27.5 元/公斤，環(huán)比上漲0.5 元/公斤，同比上漲22.2%；三元仔豬均價(jià)30.56 元/公斤，環(huán)比下跌1.55 元/公斤，同比上漲48.9%；母豬均價(jià)1705 元/頭，環(huán)比上漲13 元/頭，同比上漲12.2%。本周煙臺地區白羽毛雞價(jià)2.35 元/斤，環(huán)比下跌6.8%；主產(chǎn)區雞苗價(jià)格為0.49 元/羽，環(huán)比下跌40.2%。

養殖成本：本周?chē)鴥扔衩赚F貨價(jià)為2,062 元/噸，環(huán)比下跌1.6%，同比下跌17.2%；國內小麥現貨價(jià)為2,274 元/噸，環(huán)比下跌1.7%，同比下跌11.5%；國內豆粕現貨價(jià)為2,856 元/噸，環(huán)比上漲1.2%，同比下跌20%；國內魚(yú)粉倉庫價(jià)(上海港)為11,200 元/噸，環(huán)比上漲4.7%，同比上漲1.9%；國際魚(yú)粉現貨價(jià)為1,700 美元/噸，環(huán)比上漲3.0%，同比下跌12.8%。

測算利潤：本周行業(yè)自繁自養生豬養殖利潤、外購仔豬養殖利潤、仔豬出售毛利分別為384.5 元/頭、285.3 元/頭和215.4 元/頭，環(huán)比分別下降16.8 元/頭、21.3 元/頭和17.9 元/頭。

風(fēng)險提示：農產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險、疫病風(fēng)險、自然災害、食品安全等。