沒(méi)學(xué)會(huì )止盈 私募新貴折戟沉沙

A股這波牛熊轉換就像龍卷風(fēng),來(lái)得快去得更快。中登公司的數據顯示,僅6月和7月兩個(gè)月,A股100萬(wàn)元以上賬戶(hù)合計減少55萬(wàn)戶(hù)。本次故事的主角是一名小有名氣的私募,雖然在6月份時(shí),他已經(jīng)意識到市場(chǎng)進(jìn)入瘋狂期,但是耐不住人性的貪婪,依然在股海里沖浪,最終折戟沉沙。

A股這波牛熊轉換就像龍卷風(fēng),來(lái)得快去得更快。中登公司的數據顯示,僅6月和7月兩個(gè)月,A股100萬(wàn)元以上賬戶(hù)合計減少55萬(wàn)戶(hù)。本次故事的主角是一名小有名氣的私募,雖然在6月份時(shí),他已經(jīng)意識到市場(chǎng)進(jìn)入瘋狂期,但是耐不住人性的貪婪,依然在股海里沖浪,最終折戟沉沙。有分析表示股市兩大求生技能一是止損,二是止盈。相對第一條,第二條則更難學(xué)會(huì )。

初出茅廬放松風(fēng)險警惕

上?;煦缤顿Y近期發(fā)布公告,鑒于近期國內資本市場(chǎng)波動(dòng)幅度較大,公司旗下管理的私募基金產(chǎn)品也受影響,凈值出現了一定程度下滑。據最新數據,9月11日混沌投資價(jià)值一號凈值為1.4901,歷史最高則出現在6月12日,凈值為4.1825元;價(jià)值二號凈值為0.6620,歷史最高凈值也同樣在6月12日,凈值為1.

和其類(lèi)似,華南一家私募的凈值也回落較快,基金經(jīng)理小楊對信息時(shí)報記者表示,現在贖回的壓力非常大,他們今年一只產(chǎn)品,凈值最高時(shí)已經(jīng)超過(guò)2元,不過(guò)現在已經(jīng)回落到1元附近,“今年6月份時(shí),最高規模曾到4個(gè)億,隨著(zhù)市場(chǎng)調整,已經(jīng)被贖回了一大半,而且有繼續下去的趨勢,現在不愿意贖回的客戶(hù)多是高位申購的,如果他們到時(shí)候止損選擇贖回,真不知道該怎么辦”。

小楊表示,他們的私募雖然成立不久,但是由于押對了方向,這幾年一直在創(chuàng )業(yè)板里尋找標的,因此業(yè)績(jì)一直都不錯,基本排名都能進(jìn)前1/10,“其實(shí)最好的行情是在2013年,當時(shí)創(chuàng )業(yè)板緩慢啟動(dòng),但整個(gè)市場(chǎng)仍處于熊市之中,我們當時(shí)以15元左右的成本價(jià)買(mǎi)了中青寶,并且重倉持有,隨后中青寶展開(kāi)了一波猛烈的上攻模式,最高沖到50.27元,我們在41元左右獲利了結,收益超過(guò)2倍。憑此一役,當年我們產(chǎn)品的凈值上漲了近50%,而當年上證綜指還微跌,也憑此一役我們站穩了腳跟,在圈內開(kāi)始有了自己的名氣。2014年更不用說(shuō)了,除了最后2個(gè)月的大盤(pán)行情,基本也都是創(chuàng )業(yè)板的天下,我們加大了創(chuàng )業(yè)板的投資,此外還拿出來(lái)3成倉位做熱點(diǎn),也取得了不錯的效果,可以說(shuō)我們初出茅廬就取得了不錯的業(yè)績(jì)。在一定程度上也讓我們放松了對風(fēng)險的警惕”。

凈值節節敗退卻無(wú)能為力

事情發(fā)生轉機是在今年6月中旬,當時(shí)創(chuàng )業(yè)板指一舉突破4000點(diǎn),“從內心來(lái)講,我們是覺(jué)得有點(diǎn)高了,但當時(shí)整個(gè)市場(chǎng)的氣氛都很燥熱,不少人認為年內6124點(diǎn)必破,并且認為創(chuàng )業(yè)板會(huì )比主板更早到達6000點(diǎn),我們怕跑早了,被別人趕過(guò),于是全倉鎮守。6月12日大盤(pán)見(jiàn)頂之后,個(gè)股開(kāi)始出現疲弱走勢,一些強勢股不能再創(chuàng )新高,而且出現重心不斷下移的走勢,憑借多年的市場(chǎng)經(jīng)驗,我認為已經(jīng)出現風(fēng)險,于是開(kāi)始少量減倉,不過(guò)到了后面,我們才發(fā)現我們的風(fēng)險意識還是太薄弱,清杠桿的力度遠遠大于我們的想象,個(gè)股出現連續的跌停,我們的股票也是想走走不了,眼看著(zhù)凈值節節敗退,卻無(wú)能為力”。

“凈值一落千丈,不少客戶(hù)選擇了在開(kāi)放日贖回,當時(shí)我們壓力非常大,客戶(hù)可以選擇離開(kāi),但是我們的股票卻沒(méi)辦法走。為了應對流動(dòng)性危機,目前基本上是空倉,也喪失了不少機會(huì )”。

更讓小楊擔心的是自己的停牌股,“我們有幾只股票現在還被‘關(guān)著(zhù)’,從近期的高位復牌股的走勢來(lái)看,七八個(gè)跌?;旧鲜菢伺?,只希望近期不要復牌,或者大盤(pán)趕緊好起來(lái),讓市場(chǎng)重燃?!辈稍L(fǎng)結束時(shí),小楊感言,自己參與股市投資其實(shí)已接近20年,但仍難以學(xué)會(huì )止盈,“說(shuō)著(zhù)容易,但是做起來(lái)卻實(shí)在太難了”。信息時(shí)報記者葉靜

建議

給自己一個(gè)止盈指標

對于小楊的境遇,錢(qián)景財富CEO趙榮春對信息時(shí)報記者表示,其實(shí)對于私募來(lái)說(shuō),比賺取絕對收益更為重要的是對風(fēng)控的管理,從上述案例可以看出,小楊在6月的時(shí)候已發(fā)現創(chuàng )業(yè)板出現風(fēng)險,但卻為了追求相對排名鋌而走險,結果導致后期功敗垂成?!捌鋵?shí)對于個(gè)人投資者也是一樣的,進(jìn)入股市第一個(gè)要學(xué)的本領(lǐng)就是止損,其次就是止盈。部分投資人經(jīng)過(guò)經(jīng)驗教訓之后,都學(xué)會(huì )了止損,但是止盈卻是大部分投資人終身難以學(xué)會(huì )的技能。這主要是人性的貪婪,因此在人性最貪婪的時(shí)候,要懂得恐懼,給自己一個(gè)止盈指標,一旦到了這個(gè)目標位就離場(chǎng)觀(guān)察”。

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