【推遲加息陰影重現 銀入春天油進(jìn)寒冬】原油市場(chǎng)咨詢(xún)公司Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch稱(chēng)，“汽油裂解價(jià)差的走軟對油價(jià)造成壓力，汽油裂解價(jià)差在過(guò)去兩周內下跌了三分之一，每桶近4美元。本周一些賣(mài)盤(pán)又返回市場(chǎng)?！?p>昨日美國PPI及零售銷(xiāo)售兩大數據表現不佳，市場(chǎng)對美聯(lián)儲加息的預期下降，且中國通脹數據疲弱，加之API庫存的激增以及供應仍未出現減緩跡象，原油股市美元慘遭數據“連環(huán)跌”。而以此同時(shí)，黃金亂世中大漲，連續第四日攀升，突破200日移動(dòng)平均線(xiàn)。12月黃金期貨收漲1.2%，收報1179.80美元/盎司，創(chuàng )三個(gè)半月新高。至此，黃金年初至今收漲。

沃爾瑪與褐皮書(shū)施壓，美股下挫道指跌1%。道瓊斯工業(yè)平均指數下跌163.69點(diǎn)，報16,918.20點(diǎn)，跌幅為0.96%；標準普爾500指數下跌9.77點(diǎn)，報1,993.92點(diǎn)，跌幅為0.49%；納斯達克綜合指數下跌11.78點(diǎn)，報4,784.83點(diǎn)，跌幅為0.25%。

金價(jià)收盤(pán)大漲1.2%，四連陽(yáng)觸及三個(gè)半月高位。紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價(jià)格收盤(pán)大漲14.40美元，漲幅1.2%，報每盎司1179.80美元。美國COMEX 12月白銀期貨價(jià)格收盤(pán)上漲0.21美元，漲幅1.3%，報16.117美元/盎司。黃金和白銀交投于自6月22日以來(lái)的最高水平，基于五年期合約。

API庫存的激增，供需失衡原油受壓。紐約商業(yè)交易所11月份交割的西德州中質(zhì)原油期貨價(jià)格(WTI)下跌2美分，收于每桶46.64美元。至此WTI油價(jià)已連續第三個(gè)交易日收跌。倫敦洲際交易所11月份交割的布倫特原油期貨價(jià)格下跌9美分或0.2%，收于每桶46.15美元。

受疲弱中美數據打壓，美指跌至一個(gè)半月低位。美元指數跌0.86%，報93.96，降至七周低位，因更多跡象顯示中美經(jīng)濟增長(cháng)放緩，令人質(zhì)疑美聯(lián)儲會(huì )否在今年稍晚升息。美元兌日元觸及一周半低點(diǎn)，最新下滑0.8%，報日118.75。歐元兌美元觸及七周高位，最新上漲約1%，報1.1487.

美國API原油庫存激增930萬(wàn)桶，原油受壓等待今晚EIA庫存.油價(jià)周三收盤(pán)小幅走低，本周一直承壓，全球供應增加、以及庫存增加的擔憂(yōu)令近幾周來(lái)美國產(chǎn)量不斷下降帶來(lái)的利好消褪。美國10月10日當周API原油庫存猛增930萬(wàn)桶，預期為增加280萬(wàn)桶，此前一周為下降120萬(wàn)桶。連紐約商品交易所(NYMEX)原油期貨交割地庫欣地區的原油庫存也增加了140萬(wàn)桶。今晚北京時(shí)間23點(diǎn)還將公布美國10月7日當周EIA原油庫存。預計原油仍難以逃脫供需失衡的命運。

美國經(jīng)濟數據令人失望，這對能源需求前景來(lái)說(shuō)是個(gè)壞兆頭。數據顯示，9月份美國零售銷(xiāo)售幾乎未能實(shí)現增長(cháng)；與此同時(shí)，9月份美國生產(chǎn)者物價(jià)指數PPI月率下降0.5%，降幅超過(guò)經(jīng)濟學(xué)家此前預期。在8月份，美國的商業(yè)庫存月率持平。

分析師稱(chēng)，預計中國能源需求轉弱也重壓油價(jià)。中國第三季經(jīng)濟增長(cháng)率預計低于7%，為2007-2009年金融危機以來(lái)首次。OPEC將2016年全球石油日需求增長(cháng)預估削減4萬(wàn)桶，至125萬(wàn)桶，稱(chēng)因為中國增長(cháng)放緩。

數據顯示，美國10月10日當周API原油庫存+930萬(wàn)桶，預期+280萬(wàn)桶，前值-120萬(wàn)桶。美國10月10日當周API汽油庫存-500萬(wàn)桶，前值+470萬(wàn)桶。美國10月10日當周API精煉油庫存-270萬(wàn)桶，前值-290萬(wàn)桶。美國10月10日當周API庫欣地區原油庫存+140萬(wàn)桶，前值-10萬(wàn)桶。

美國API原油庫存大幅增加，創(chuàng )下今年4月以來(lái)的最大增幅.

自周一以來(lái)，原油價(jià)格累計下跌了6%，石油輸出國組織(OPEC)周一報告稱(chēng)，9月日產(chǎn)量比8月增加11萬(wàn)桶，較2015年日需求預估高近200萬(wàn)桶。本月迄今油價(jià)仍然上漲，因10月第一周受美國減產(chǎn)能抵消OPEC增加供應的樂(lè )觀(guān)預期提振而大幅攀升。

周二能源資料協(xié)會(huì )(EIA)的數據顯示，預計11月頁(yè)巖油日產(chǎn)量?jì)H減少9.3萬(wàn)桶，美國原油生產(chǎn)以頁(yè)巖油為主。但EIA稱(chēng)，11月減產(chǎn)幅度創(chuàng )紀錄，且是連續第七個(gè)月減產(chǎn)。

原油市場(chǎng)咨詢(xún)公司Ritterbusch & Associates的Jim Ritterbusch稱(chēng)，“汽油裂解價(jià)差的走軟對油價(jià)造成壓力，汽油裂解價(jià)差在過(guò)去兩周內下跌了三分之一，每桶近4美元。本周一些賣(mài)盤(pán)又返回市場(chǎng)?！?/p>

此外，咨詢(xún)公司W(wǎng)ood Mackenzie稱(chēng)，美國煉廠(chǎng)削減開(kāi)工率進(jìn)行設備維護，歐洲煉廠(chǎng)也可能在未來(lái)幾周減產(chǎn)維護。煉廠(chǎng)維護可能會(huì )使得原油庫存增加，推升原油價(jià)格。

業(yè)內刊物The 7:00s Report的聯(lián)合主編Tyler Richey說(shuō)道，“上周，空頭回補推動(dòng)原油價(jià)格突破了每桶近50美元的關(guān)鍵阻力位，而本周初則急劇扭轉了上漲勢頭，表明原油市場(chǎng)正在整固。交易商正處在一種等等看的模式中?！?/p>

芝加哥期貨交易商Phillip Futures能源分析師Daniel Ang指出，伊朗下周正式執行核協(xié)議意味著(zhù)市場(chǎng)將迎來(lái)著(zhù)更多的伊朗石油供應，這很可能將使得WTI與布倫特之間的價(jià)差維持在窄幅震蕩區間；歐美取消對伊朗石油出口的制裁對布倫特原油價(jià)格的打壓料將超過(guò)WTI.

對于油價(jià)的后市走勢。Secular Investor的研究主管Taki Tsaklanos說(shuō)道，“原油價(jià)格仍處在下降趨勢中，此前西德克薩斯輕質(zhì)原油價(jià)格從8月份觸及之低點(diǎn)回彈的走勢已在上周五暫停于每桶50.94美元的200日滾動(dòng)均線(xiàn)。就目前而言原油正在每桶44.73美元的50日滾動(dòng)均線(xiàn)到每桶50.94美元的200日滾動(dòng)均線(xiàn)之間成交?！?/p>

倫敦經(jīng)紀商SP Angel Corporate Finance預計油價(jià)將漲至125美元/桶，而多數分析師預計未來(lái)2年內油價(jià)位于50-70美元/桶之間，這是因為美國頁(yè)巖油產(chǎn)出將有效抑制油價(jià)，但油市現金匱乏會(huì )阻礙投資從而導致油價(jià)上漲，然而110美元/桶的高油價(jià)層在2011-2014年間有效抑制了美國頁(yè)巖油行業(yè)，估計低成本生產(chǎn)商不會(huì )再犯同樣的錯誤。

美經(jīng)濟數據不佳令加息預期推延，美指衰敗連連.周三，美國PPI及零售銷(xiāo)售數據不佳，美聯(lián)儲加息預期降溫，美元指數衰敗連連。美元的50日移動(dòng)平均線(xiàn)(MA)向下穿過(guò)200日MA，兩大均線(xiàn)出現“死叉”，為2013年9月以來(lái)首次出現?！八啦妗币馕吨?zhù)美元未來(lái)可能還會(huì )下跌。美國公布的PPI及零售銷(xiāo)售兩大數據均表現不佳，這令人擔心四季度美國經(jīng)濟增長(cháng)情況。美聯(lián)儲還公布了經(jīng)濟褐皮書(shū)的報告，本次褐皮書(shū)報告也揭示了近來(lái)美國經(jīng)濟放緩的跡象.

美國9月PPI環(huán)比萎縮0.5%，不及萎縮0.2%的預期；9月核心PPI(不計能源與食品)環(huán)比萎縮0.3%，同樣不及預期。9月美國零售銷(xiāo)售增長(cháng)接近停滯，環(huán)比微增0.1%，不計汽車(chē)銷(xiāo)售環(huán)比下降0.3%，跌幅為年內最大。

美聯(lián)儲褐皮書(shū)報告中指出，許多地區聯(lián)儲稱(chēng)，美元走強正遏制制造業(yè)和旅游業(yè)發(fā)展。制造業(yè)條件基本上“蕭條”，能源行業(yè)需求回落被認為是許多地區聯(lián)儲的一個(gè)疲軟之源。薪資漲幅很大程度上不溫不火，報告薪資壓力上漲很大程度上與高技術(shù)工種有關(guān)，價(jià)格仍然相當穩定。多數地區工資增速低迷。

褐皮書(shū)還指出，經(jīng)濟活動(dòng)從8月中期到10月前期繼續溫和擴張。消費者開(kāi)支溫和增長(cháng)，汽車(chē)銷(xiāo)售一般較非汽車(chē)領(lǐng)域的銷(xiāo)售更加強勁。3家地區聯(lián)儲稱(chēng)經(jīng)濟溫和擴張。信貸條件很大程度上出現改善，信貸活動(dòng)上升，信貸標準幾無(wú)變化、或略微放寬。大多數地區聯(lián)儲就業(yè)市場(chǎng)趨于緊俏，部分地區聯(lián)儲報告稱(chēng)勞動(dòng)力出現短缺，技術(shù)工人方面尤其如此。費城聯(lián)儲稱(chēng)兼職和暫時(shí)性工作增幅較全職工作崗位更大。

今年3月，美聯(lián)儲年中加息預期升溫、歐央行啟動(dòng)規模超1.1萬(wàn)億歐元QE、各主要經(jīng)濟體考慮進(jìn)一步實(shí)施寬松的貨幣政策，推動(dòng)美元指數強勢大漲，一度突破100大關(guān)，創(chuàng )2003年4月以來(lái)新高。

然而此后，由于全球經(jīng)濟增速放緩，美聯(lián)儲至今未加息，美元出現顯著(zhù)回落。近日，美聯(lián)儲兩位理事明確表態(tài)，認為當前不應加息。美聯(lián)儲理事與美聯(lián)儲最高層人物立場(chǎng)一致。美聯(lián)儲副主席斯Stanley Fischer在支持今年加息方面的立場(chǎng)也變得謹慎起來(lái)。

周三，美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)格走勢顯示，美聯(lián)儲2016年3月末之前加息的可能性降至50%，2015年12月底之前加息的可能性降至29%。

黃金四連漲突破重要技術(shù)關(guān)口，年初至今收正.美國經(jīng)濟數據不佳，令人擔心四季度美國經(jīng)濟增長(cháng)情況，市場(chǎng)對美聯(lián)儲加息的預期也有所下降。受此影響，黃金再度攀升，12月黃金期貨收漲1.2%，為連續第四天上漲，收報1179.80美元/盎司，創(chuàng )三個(gè)半月新高。

本月至此，黃金已上漲超過(guò)5%，有望創(chuàng )下今年1月以來(lái)單月最大漲幅。黃金也強勢突破了200日移動(dòng)平均線(xiàn)(MA)，年初至今收正。

近來(lái)黃金出現顯著(zhù)反彈，金價(jià)自7月低點(diǎn)上揚了約10%。諸多市場(chǎng)分析人士認為，美國年內加息的概率下降，是黃金等貴金屬走強的重要原因。

對于未來(lái)金價(jià)的走勢方向?；葑u(yù)旗下研究機構BMI稱(chēng)，預計明年黃金均價(jià)為1150美元/盎司，2015年為1175美元/盎司；雖然美聯(lián)儲未能在9月加息，但美聯(lián)儲逐步加息的預期給黃金價(jià)格構成下行壓力，此外，鑒于海外市場(chǎng)，尤其是中國市場(chǎng)的動(dòng)蕩，黃金需求和價(jià)格都不太可能大幅下降。

加拿大皇家銀行分析師George Gero預計金價(jià)將繼續保持近期上漲勢頭，原因有三：美國零售銷(xiāo)售及PPI數據疲軟，極大推動(dòng)了黃金市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)情緒升溫；南非金礦近期的罷工風(fēng)云越鬧越僵，在供需基本面上為黃金帶來(lái)上漲動(dòng)力；此外，黃金近期漲勢良好觸及了一批空頭的止損位置，使得大量空頭回補出現。

實(shí)物需求方面，咨詢(xún)公司Insignia Consultants的首席市場(chǎng)分析師Chintan Karnani則指出，黃金價(jià)格上漲的一部分原因在于，印度的節日季節已經(jīng)到來(lái)；但他同時(shí)表示懷疑的一個(gè)問(wèn)題是，如果金價(jià)在本月剩余時(shí)間里繼續保持在較高水平，那么印度人是否還會(huì )繼續購買(mǎi)下去。

印度黃金需求正隨著(zhù)當地傳統節日以及婚慶高峰期到來(lái)而攀升，這將會(huì )為近期黃金走勢帶來(lái)新的上升動(dòng)力；印度黃金貼水在一周前還維持在6到8美元的水平，本周已經(jīng)上漲至7到11美元，漲勢已經(jīng)非常明顯，預計排燈節期間金市最為火爆。

觀(guān)點(diǎn)認為，美元頹勢暫時(shí)還不可逆，銀價(jià)已經(jīng)從中得到支撐，中期反彈還將繼續，今晚還會(huì )陸續有美國重磅數據公布，要是經(jīng)濟數據依然不溫不火，美國加息恐怕遙遙無(wú)期。原油在前期小幅攀升之后，供需市場(chǎng)的分歧再次被放大，多頭無(wú)奈離場(chǎng)空頭主導，連續三天跌勢還將持續，但是后市空頭會(huì )謹慎下探。