【國內首只ETF清盤(pán)事件塵埃落定】10月13日，長(cháng)盛基金上證市值百強ETF退市一事塵埃落定。自2015年10月14日起，上證市值百強ETF進(jìn)入基金財產(chǎn)清算期，不再接受投資者提出的申購、贖回申請。事實(shí)上，據統計，這已經(jīng)是今年8月以來(lái)第五只清盤(pán)的公募基金。而在業(yè)內人士看來(lái)，基金清盤(pán)也正在趨于常態(tài)。

10月13日，長(cháng)盛基金上證市值百強ETF退市一事塵埃落定。自2015年10月14日起，上證市值百強ETF進(jìn)入基金財產(chǎn)清算期，不再接受投資者提出的申購、贖回申請。事實(shí)上，據統計，這已經(jīng)是今年8月以來(lái)第五只清盤(pán)的公募基金。而在業(yè)內人士看來(lái)，基金清盤(pán)也正在趨于常態(tài)。

國內首只交易型開(kāi)放式指數證券投資基金(ETF)清盤(pán)事件塵埃落定。

長(cháng)盛基金10月13日公告稱(chēng)，長(cháng)盛上證市值百強ETF(下稱(chēng)“上證市值百強ETF”)份額持有人大會(huì )已于2015年10月12日審議通過(guò)了《關(guān)于上證市值百強交易型開(kāi)放式指數證券投資基金終止上市并終止基金合同有關(guān)事項的議案》。由此，國內第一例ETF退市落定，自2015年10月14日起，上證市值百強ETF進(jìn)入基金財產(chǎn)清算期，不再接受投資者提出的申購、贖回申請。

這并非今年第一起公募基金清盤(pán)事件。據《第一財經(jīng)日報》不完全統計，自8月份以來(lái)，這是國內第五只清盤(pán)的公募基金。在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)的多位基金業(yè)人士看來(lái)，基金清盤(pán)正變得日益正常，未來(lái)一段時(shí)間倘若市場(chǎng)環(huán)境不發(fā)生變化，清盤(pán)案例還會(huì )增多。

為何要清盤(pán)？

上證市值百強ETF半年報顯示，截至6月30日，基金資產(chǎn)共計2041萬(wàn)元，基金份額621.3677萬(wàn)份，其中，第一大持倉機構中信證券持有299.4萬(wàn)份，占比48.19%。

根據2004年頒布的《證券投資基金運作管理辦法》，當連續20個(gè)工作日，基金份額持有人數量不滿(mǎn)200人或者基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的，基金公司可申請召開(kāi)持有人大會(huì )審議是否清盤(pán)。

“從行業(yè)巨頭匯添富主動(dòng)申請迷你清盤(pán)后，業(yè)內對公募基金清盤(pán)的看法偏向正面。在市場(chǎng)化運作的前提下，剝離壞資產(chǎn)、無(wú)需顧及產(chǎn)品線(xiàn)豐富的虛名，這本身并不是壞事?！币患夜蓟鹑A東區渠道銷(xiāo)售經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱(chēng)，對基金而言，這類(lèi)迷你基金就是壞資產(chǎn)，繼續存續只會(huì )讓基金公司倒貼更多的錢(qián)進(jìn)去，所以它們根本上不愿意讓這塊業(yè)務(wù)持續虧損下去。

基金中報顯示，整個(gè)上半年，上證市值百強ETF帶給長(cháng)盛基金的直接收入——管理費用僅為5.3552萬(wàn)元，較去年同期的20萬(wàn)元下降明顯。半年5萬(wàn)多的收入，與基金經(jīng)理動(dòng)輒百萬(wàn)年薪相差甚遠，也遠遠低于支付給研究員以及相關(guān)員工的薪酬部分，甚至連指定媒體上的信息披露費用都不夠。

另一方面，業(yè)績(jì)考核也是ETF清盤(pán)的一大重要考量因素。眾多周知，ETF這類(lèi)指數基金的考核并非是絕對凈值增長(cháng)率，而更看重與業(yè)績(jì)比較基準的跟蹤度。

“對散戶(hù)而言，ETF是投資指數的最好工具，投資者看好指數買(mǎi)進(jìn)ETF，希望分享指數上漲的收益。但迷你ETF因為交投清談，經(jīng)常在二級市場(chǎng)與指數走勢發(fā)生較大偏離?！比A南一家大型基金公司指數基金經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱(chēng)。

該基金經(jīng)理稱(chēng)，對專(zhuān)業(yè)投資者也一樣，它們中的很大一部分是套利交易投資者，沒(méi)有成交量就是最大的風(fēng)險，即便折溢價(jià)率再高，但沒(méi)有成交，也沒(méi)辦法獲得套利收益。

公募基金清盤(pán)趨于常態(tài)

自公募基金行業(yè)推行注冊制之后，發(fā)行產(chǎn)品進(jìn)程大幅加快，這也讓迷你基金的殼資源變得廉價(jià)。

雖然是國內首只清盤(pán)的ETF，但上證市值百強ETF已經(jīng)是今年8月以來(lái)第5只清盤(pán)的公募基金。此前，國投瑞銀瑞易貨幣市場(chǎng)基金、泰達宏利全球新格局(QDII)、華寶興業(yè)成熟市場(chǎng)動(dòng)量?jì)?yōu)選(QDII)、中原英石貨幣市場(chǎng)基金等4只基金陸續發(fā)布了擬終止合同議案，先后進(jìn)入清算進(jìn)程。

同樣作為股票型基金，上證市值百強ETF的退市與市場(chǎng)行情息息相關(guān)。在6月15日市場(chǎng)大調整以來(lái)，股票型基金跌幅居前，一批市場(chǎng)投資者離場(chǎng)，使得成交量銳減，這也造成了持有人的不斷流失。這也堅定了基金公司“斷臂”的決定。

股票型基金如此，貨幣基金業(yè)亦如此。同樣，伴隨著(zhù)貨幣收益率的不斷降低，今年以來(lái)多只貨幣基金在走清盤(pán)流程中，也提到了市場(chǎng)環(huán)境的考量因素。

今年9月，中原英石基金管理有限公司(下稱(chēng)“中原英石”)擬對中原英石貨幣基金清盤(pán)。

中原英石貨幣中報中也提到了這一變化：“2015年下半年很大可能是經(jīng)濟向下、通脹無(wú)憂(yōu)，財政政策可能依然為穩增長(cháng)托底，貨幣政策或將繼續降準降息。寬貨幣、寬信貸。利率債向下，信用債黑天鵝事件事件需要關(guān)注，回購利率也可能維持在相對低位?！?/p>

華南一家大型貨幣基金的基金經(jīng)理對《第一財經(jīng)日報》稱(chēng)，如果從收益率角度來(lái)看的話(huà)，貨幣基金的牛市確實(shí)已經(jīng)過(guò)去。而此前，摩根士丹利華鑫貨幣、國投瑞銀貨幣基金在擬清盤(pán)理由中均提到了市場(chǎng)環(huán)境的變化。