李立峰團隊，國金證券策略分析師

“十三五”規劃即“中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展第十三個(gè)五年規劃綱要”，是具有重要戰略意義的中央文件。不論是從規劃跨越的時(shí)間節點(diǎn)來(lái)看還是規劃所涵蓋的內容來(lái)看，第十三個(gè)五年規劃都具有開(kāi)啟國民經(jīng)濟發(fā)展新篇章的重要戰略意義。

一方面，從時(shí)間節點(diǎn)來(lái)看，“十三五”規劃的規劃期為2016年至2020年，而十八大提出的“兩個(gè)百年”目標中第一個(gè)百年是到2021年，因此，“十三五”規劃的這五年對于第一個(gè)百年目標的實(shí)現具有重大意義。另外，2020年也是全面建成小康社會(huì )的目標年，從這個(gè)角度看，“十三五”規劃也起到了至關(guān)重要的作用。

另一方面，從規劃所涵蓋的內容來(lái)看，第十三個(gè)五年規劃是新的黨中央領(lǐng)導集體編制的首個(gè)五年計劃，其受重視程度值得關(guān)注。另外，我國經(jīng)濟發(fā)展正處于“穩增長(cháng)調結構”的重要時(shí)期，經(jīng)濟發(fā)展步入“新常態(tài)”，改革的迫切性不容忽視。在這樣的背景下，“十三五”規劃所擔負的責任也十分重大，任何一個(gè)課題的確定、編制、審議都受到重重考驗，并對國民經(jīng)濟發(fā)展起到舉足輕重的作用。

因而，無(wú)論從時(shí)間節點(diǎn)還是規劃所將涵蓋的內容來(lái)看，“十三五”規劃都肩負著(zhù)重大的責任。從資本市場(chǎng)的角度來(lái)看，“十三五”規劃將成為中長(cháng)期投資決策的基礎，所帶來(lái)的影響將持續較長(cháng)時(shí)間，并對各個(gè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生深遠的影響。因此，“十三五”規劃相關(guān)主題值得高度重視及關(guān)注。

看點(diǎn)一、工業(yè)4.0，關(guān)注智能制造主題

“工業(yè)4.0”戰略的核心就是通過(guò)CPS網(wǎng)絡(luò )實(shí)現人、設備與產(chǎn)品的實(shí)時(shí)連通、相互識別和有效交流，從而構建一個(gè)高度靈活的個(gè)性化和數字化的智能制造模式。在這種模式下，生產(chǎn)由集中向分散轉變，規模效應不再是工業(yè)生產(chǎn)的關(guān)鍵因素；產(chǎn)品由趨同向個(gè)性轉變，未來(lái)產(chǎn)品都將完全按照個(gè)人意愿進(jìn)行生產(chǎn)，極端情況下將成為自動(dòng)化、個(gè)性化的單件制造；用戶(hù)由部分參與向全程參與轉變，用戶(hù)不僅出現在生產(chǎn)流程的兩端，而且廣泛、實(shí)時(shí)參與生產(chǎn)和價(jià)值創(chuàng )造的全過(guò)程。綜上來(lái)看，德國的制造業(yè)升級戰略的核心在于依托在標準化、精細化等方面已經(jīng)做到極致的傳統德國制造業(yè)底蘊，完成從傳統制造到智能制造的升級。整個(gè)“工業(yè)4.0”體系的蓬勃發(fā)展，是德國制造業(yè)發(fā)展不竭的動(dòng)力。

從前期政府的政策梳理來(lái)看，以“工業(yè)4.0”為核心的智能制造概念仍會(huì )在“十三五規劃”中被重點(diǎn)強調。上市公司標的如智云股份、三豐智能、沈陽(yáng)機床、智慧松德等。

看點(diǎn)二：“走出去”戰略，關(guān)注核電高鐵主題

從近期有關(guān)核電發(fā)展的一系列標準制定、推動(dòng)政策的密集出臺，到政府工作報告中提出要開(kāi)工一批新的核電項目，都可見(jiàn)到政府高層對我國核電發(fā)展的態(tài)度積極。我國沿海核電的正式重啟將有效帶動(dòng)核電行業(yè)相關(guān)材料及設備的需求，從整體來(lái)看也將有利于國家經(jīng)濟穩健增長(cháng)。作為發(fā)展中國家和資源匱乏的國家，我國的經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展對能源的需求仍將較快增長(cháng)，同時(shí)還要面對溫室氣體減排目標特別是霧霾治理的壓力，安全有序發(fā)展核能就成為必然的選擇。上市公司標的如中核科技、應流股份、丹甫股份、東方鋯業(yè)、晉億實(shí)業(yè)、晉西車(chē)軸、永貴電器、輝煌科技等。

看點(diǎn)三：人口及健康保障，關(guān)注人口養老主題

隨著(zhù)中國人口結構的不斷變化，老齡化越來(lái)越嚴重。使得養老產(chǎn)業(yè)及養老消費成為社會(huì )熱點(diǎn)。據中國老齡科學(xué)研究中心發(fā)布《中國老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告(2014)》顯示，我國已經(jīng)處于老齡社會(huì )初期，人口老齡化進(jìn)程加快釋放了老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間。根據預測，2050年中國老年人口將達到4.8億，幾乎占全球老年人口的四分之一，是世界上老年人口最多的國家。2014年至2050年間，中國老年人口的消費潛力將從4萬(wàn)億元左右增長(cháng)到106萬(wàn)億元左右，占GDP的比例將從8%左右增長(cháng)到33%左右。未來(lái)中國將成長(cháng)為全球老齡產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)潛力最大的國家。

政策方面：去年年底，國務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì )議部署推進(jìn)消費擴大和升級，要求重點(diǎn)推進(jìn)六大領(lǐng)域，而其中之一就是“鼓勵養老健康家政消費，探索建立產(chǎn)業(yè)基金等發(fā)展養老服務(wù)，制定支持民間資本投資養老服務(wù)的稅收政策等”。人口養老主題受益標的：戴維醫療、海倫鋼琴、樂(lè )金健康、雙箭股份。

看點(diǎn)四：生態(tài)文明及環(huán)保，關(guān)注新能源、清潔能源主題

2015年3月政治局會(huì )議審議通過(guò)《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設的意見(jiàn)》，會(huì )議中重點(diǎn)強調“生態(tài)文明建設，要全面推動(dòng)國土空間開(kāi)發(fā)格局優(yōu)化、加快技術(shù)創(chuàng )新和結構調整、促進(jìn)資源節約循環(huán)高效利用、加大自然生態(tài)系統和環(huán)境保護力度等重點(diǎn)工作?！?015年兩會(huì )政府工作報告中也重點(diǎn)提出：要大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，啟動(dòng)清潔能源項目，要把節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)打造成新興的支柱產(chǎn)業(yè)。

生態(tài)文明建設的重點(diǎn)在于“開(kāi)源節流，完善體系”?！伴_(kāi)源”主要是優(yōu)化空間開(kāi)發(fā)，發(fā)展新能源，“節流”是指節能降耗，循環(huán)利用。因而，我們建議重點(diǎn)關(guān)注新能源及其產(chǎn)業(yè)鏈、清潔能源主題。建議關(guān)注標的：乾照光電、奧特迅、萬(wàn)馬股份、國軒高科、創(chuàng )業(yè)環(huán)保。

看點(diǎn)五：現代農業(yè)發(fā)展，關(guān)注農業(yè)現代化主題

從現狀來(lái)看，我們相比發(fā)達國家，農業(yè)現代化的程度依然偏低。以農業(yè)增加值比例、農業(yè)勞動(dòng)力比例和農業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率三項指標計算，2008年，中國農業(yè)經(jīng)濟水平與英國相差約150年，與美國相差108年，中國農業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率比中國工業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率低約10倍，中國農業(yè)現代化水平比中國國家現代化水平低約10%。

從政策層面看，農業(yè)現代化無(wú)論是在中央層面的頂層規劃中還是相關(guān)部門(mén)的協(xié)同規劃中，每提農業(yè)發(fā)展必提農業(yè)現代化，農業(yè)現代化已經(jīng)成為整個(gè)中央農業(yè)發(fā)展戰略的方向性概念。推薦關(guān)注標的：神州信息、智慧農業(yè)。

看點(diǎn)六：文化教育，關(guān)注體育傳媒主題

體育產(chǎn)業(yè)方面，我國體育產(chǎn)業(yè)政策支持力度較大且發(fā)展空間大。早在2010年3月，國務(wù)院就曾出臺《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)的指導意見(jiàn)》，旨在培育具有國際影響力的產(chǎn)品品牌，促進(jìn)人均體育消費，提高體育產(chǎn)業(yè)增加值比重。2014年10月國務(wù)院出臺《關(guān)于加快發(fā)展體育產(chǎn)業(yè)促進(jìn)體育消費的若干意見(jiàn)》，提出體育產(chǎn)業(yè)三大發(fā)展目標。另外，在發(fā)展規模方面，我國體育產(chǎn)業(yè)的空間巨大。我國目前體育產(chǎn)業(yè)規模較小，2013年體育產(chǎn)業(yè)增加值僅為3563億元，占GDP比重僅為0.6%，而發(fā)達國家這一比例目前已超過(guò)2%。

文化傳媒產(chǎn)業(yè)方面，未來(lái)隨著(zhù)生活水平的提高，家庭在文教娛樂(lè )類(lèi)消費比例會(huì )大幅提高。根據中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò )信息中心(CNNIC)發(fā)布的第36次《中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò )發(fā)展狀況統計報告》，截至2015年6月，我國網(wǎng)民規模達6.68億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為48.8%。在互聯(lián)網(wǎng)盛行的時(shí)代，傳媒成為大眾的主要娛樂(lè )休閑方式之一。建議關(guān)注標的：雷曼股份、信隆實(shí)業(yè)、江蘇舜天、中文在線(xiàn)、新文化、奧飛動(dòng)漫。

看點(diǎn)七：服務(wù)業(yè)發(fā)展，關(guān)注迪士尼、跨境電商主題

9月9日，上海迪士尼樂(lè )園表示將于今年年底慶祝園區主體工程的完工，并于2016年春季開(kāi)園。上海迪士尼將于近期召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )宣布確切開(kāi)園時(shí)間，我們預計在明年的五月底或六月初左右。截至正式開(kāi)園前建議關(guān)注的事件包括：園區主體完工、開(kāi)園時(shí)間的公布、迪士尼地鐵專(zhuān)線(xiàn)正式開(kāi)通、開(kāi)始測試運營(yíng)。我們認為，此前的催化劑對迪士尼主題的上漲表現出很強的動(dòng)力。上海迪士尼進(jìn)展明確，后期催化事件不斷，未來(lái)投資機會(huì )仍具有確定性。

服務(wù)業(yè)中跨境電商主題也值得關(guān)注，跨境電商作為我國對外貿易新的增長(cháng)點(diǎn)，發(fā)展空間大。2015年兩會(huì )政府工作報告中也重點(diǎn)提到“發(fā)展外貿綜合服務(wù)平臺和市場(chǎng)采購貿易，擴大跨境電子商務(wù)綜合試點(diǎn)”。因此，無(wú)論從政策支持力度來(lái)看，還是從自身發(fā)展空間來(lái)看，跨境電商都是一個(gè)值得持續關(guān)注的方向。建議關(guān)注標的：交運股份、龍頭股份、錦江投資、吉祥航空、哈爾斯、跨境通、瑞茂通、外運發(fā)展。

看點(diǎn)八：信息經(jīng)濟及戰略新興產(chǎn)業(yè)

大數據是以海量的數據挖掘為基礎進(jìn)行提取與分析，從而提供個(gè)性化、智能化的服務(wù)。中國是人口大國和信息應用大國，擁有海量數據資源，發(fā)展大數據產(chǎn)業(yè)空間無(wú)限。2015年9月5日，國務(wù)院發(fā)布《促進(jìn)大數據發(fā)展行動(dòng)綱要》，強調大數據發(fā)展逐漸成為推動(dòng)經(jīng)濟轉型發(fā)展、增強國家競爭優(yōu)勢、提升政府治理能力的重要途徑。并明確提出大數據發(fā)展的一系列目標，如2017年底前形成跨部門(mén)數據資源共享共用格局等，大力推動(dòng)大數據發(fā)展和應用。

在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的時(shí)代，信息安全的重要性不斷凸顯，信息安全是信息經(jīng)濟發(fā)展的保障與基礎。據IDC的數據，2013年我國IT安全市場(chǎng)的規模約為19億美元，占IT投入比重僅為1%，而北美和歐洲企業(yè)信息安全投入占IT支出比重超過(guò)10%。按照IDC測算，2013年至2018年我國信息安全行業(yè)市場(chǎng)規模年均復合增長(cháng)率將達到15%。建議關(guān)注標的：拓爾思、東方國信、天璣科技、東方網(wǎng)力。

看點(diǎn)九：國有企業(yè)改革，關(guān)注國企改革主題

2015作為國企改革繼續深化的一年，改革的步伐穩步推進(jìn)。2014年10月，國務(wù)院國企改革領(lǐng)導小組由國務(wù)院批準成立，國務(wù)院副總理馬凱出任領(lǐng)導小組組長(cháng)。此后，國企改革進(jìn)程提速，2015年兩會(huì )政府工作報告中，明確提出要深化國企國資改革，包括推進(jìn)國有企業(yè)分類(lèi)改革、加快國有資本投資、運營(yíng)公司、混合所有制改革、電力油氣等體制改革，等方面。

2015年9月國企改革頂層設計方案出臺，相關(guān)配套措施也陸續推出。各部委對于國企改革的高度重視以及積極推動(dòng)，都顯示其深化國企改革的決心，而國改作為深化改革的重頭戲，將是貫穿全年且值得重視的投資主線(xiàn)。建議關(guān)注標的：瑞泰科技、嶺南控股、廣州浪奇。

看點(diǎn)十：區域發(fā)展及規劃，關(guān)注東北振興主題

今年的東北工作會(huì )議上，總理指出了東北振興的四件大事：一是啟動(dòng)一批增強發(fā)展后勁的重大基礎設施項目。加大對交通、水利、城市地下管網(wǎng)等公共產(chǎn)品項目投入，條件成熟的“十三五”規劃項目可提前開(kāi)工。政策性金融機構要積極支持。二是著(zhù)力擴大消費。發(fā)揮東北特有優(yōu)勢，加快發(fā)展旅游、養老、健康等產(chǎn)業(yè)和電子商務(wù)等新興業(yè)態(tài)，培育消費新熱點(diǎn)。三是加快棚戶(hù)區改造等重大民生工程。采煤沉陷區棚改要確保本屆政府任期內全部完成。四是推進(jìn)裝備制造業(yè)走出去和開(kāi)展國際產(chǎn)能合作，研究設立東北振興產(chǎn)業(yè)投資基金，促進(jìn)東北裝備在走向世界中實(shí)現轉型升級，帶動(dòng)更多配套和就業(yè)?；谏鲜龇较?，我們看好相關(guān)產(chǎn)業(yè)在政策扶持下的機會(huì )，和東北國企改革釋放的活力。推薦關(guān)注標的：長(cháng)春經(jīng)開(kāi)、一汽轎車(chē)、沈陽(yáng)機床。