政策紅利釋放初見(jiàn)成效，廢舊電器電子產(chǎn)品、廢鉛酸蓄電池等回收價(jià)格回落。再生資源萬(wàn)億市場(chǎng)高度分散，資本攜手互聯(lián)網(wǎng)助力產(chǎn)業(yè)大整合。再生板塊估值進(jìn)入合理區域，市場(chǎng)空間廣闊且確定性高、具備長(cháng)期投資價(jià)值。

穩健有“鋰”

工業(yè)金屬價(jià)格回落，金價(jià)反彈，再生資源因政策紅利已具長(cháng)期價(jià)值，鋰價(jià)格趨勢向上值得長(cháng)期看好。目前投資者仍可穩健有“鋰”。推薦配置：天齊鋰業(yè)、*ST融捷，赤峰黃金、銀泰資源、豫光金鉛、西藏珠峰、怡球資源、華友鈷業(yè)。

工業(yè)金屬：價(jià)格繼續回調

本周工業(yè)金屬價(jià)格繼續回調， LME 銅、 鋁、 鉛、鋅、 錫、 鎳周價(jià)格變化分別為-3.76%、-3.18%、-1.1%、-2.77%、-0.10%、2.68%；國內銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳周價(jià)格變化分別為-4.69%、-1.34%、-0.26%、-4.69%、-2.5%、-1.37%。我們對工業(yè)金屬價(jià)格保持謹慎，預計短期價(jià)格仍以震蕩為主。建議關(guān)注受價(jià)格波動(dòng)影響較小的加工類(lèi)企業(yè)和資源品位高、盈利能力強、前期隨大盤(pán)深幅調整的民營(yíng)礦企，四通新材、西藏珠峰、中金嶺南、豫光金鉛等。

貴金屬：價(jià)格反彈，力度減弱

美元指數周漲 1.2%至 96.26，國際金價(jià)周漲 0.7%至 1146 美元/盎司，白銀價(jià)格周跌 0.45%，國內金價(jià)周漲 1.9%，國內銀價(jià)周跌 0.06%。SPDR 持倉量增加 6噸至684.14 噸。美聯(lián)儲暫緩加息是近期金價(jià)反彈的主因，預計短期內金價(jià)仍有可能進(jìn)一步走高，由于市場(chǎng)已部分預期加息放緩，同時(shí)年底前仍有加息預期，預計金價(jià)走高的幅度或有限，建議關(guān)注：赤峰黃金、銀泰資源、剛泰控股等。

小金屬：穩健有“鋰”

鋰方面：碳酸鋰價(jià)格繼續保持不變(電池級 5 萬(wàn)元/噸，工業(yè)級 4.8 萬(wàn)元/噸)，年初至今已上漲 20%。鋰行業(yè)是有色行業(yè)中景氣度最高的子行業(yè)，高供給集中度和下游新能源汽車(chē)快速增長(cháng)， 使鋰價(jià)具備繼續上行的基礎。 建議關(guān)注：天齊鋰業(yè)，眾和股份(停牌) ，*ST 融捷，贛鋒鋰業(yè)。稀土方面：本周輕重稀土氧化物價(jià)格變化為 0%和-0.46%，稀土價(jià)格繼續筑底，但目前需求尚未回暖，預計短期仍將底部震蕩，暫無(wú)顯著(zhù)投資機會(huì )。

再生資源：政策紅利釋放，產(chǎn)業(yè)整合可期

政策紅利釋放初見(jiàn)成效，廢舊電器電子產(chǎn)品、廢鉛酸蓄電池等回收價(jià)格回落。再生資源萬(wàn)億市場(chǎng)高度分散，資本攜手互聯(lián)網(wǎng)助力產(chǎn)業(yè)大整合。再生板塊估值進(jìn)入合理區域，市場(chǎng)空間廣闊且確定性高、具備長(cháng)期投資價(jià)值。建議關(guān)注；綜合性行業(yè)龍頭：*ST 秦嶺、格林美；細分子行業(yè)渠道整合者：豫光金鉛、怡球資源。

風(fēng)險提示：新能源汽車(chē)產(chǎn)量增速低于預期