【信息技術(shù)行業(yè)：尋求泡沫之后的真成長(cháng)】目前板塊及個(gè)股已有分化跡象，市場(chǎng) “去偽存真”趨勢明確后，最佳配置時(shí)機即將來(lái)臨，當下建議儲備優(yōu)質(zhì)標的，等待左側布局的機會(huì )。

今日行情回顧

分析：今日上證綜指，深證成指均小幅下跌，兩市成交額從 6719 億縮至 5784億，環(huán)比下降 13.91%，創(chuàng )業(yè)板相對強勢，與昨日基本持平，整體上市場(chǎng)仍在延續縮量態(tài)勢，隨著(zhù)“去杠桿”臨近尾聲，兩融余額已基本穩定在 9400 億附近， 市場(chǎng)估值中樞有望逐漸穩定。期指方面， IC 合約嚴重貼水，二八分化顯著(zhù)，謹慎情緒仍存。宏觀(guān)方面，PMI 不甚樂(lè )觀(guān)，但對市場(chǎng)殺傷效應削弱，政策加碼預計不遠；外圍方面，歐美市場(chǎng)亦在震蕩區間。中長(cháng)期而言，國企改革、財政發(fā)力有望對經(jīng)濟狀況產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性改善，市場(chǎng)底部的波動(dòng)無(wú)礙長(cháng)期向上的趨勢。

結合估值來(lái)看，上證 A 股、深證 A 股 PE 均接近歷史均值與中位數；創(chuàng )業(yè)板PE 較歷史均值溢價(jià) 31%，較中位數溢價(jià) 29%， 動(dòng)態(tài) PE 已低于歷史平均水平，市場(chǎng)風(fēng)險在逐步釋放。

建議：今日計算機板塊上漲 0.52%，在所有板塊中一枝獨秀?；ヂ?lián)網(wǎng)教育與安全防護兩大子版塊漲幅居前，ERP-企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數據等板塊表現偏弱。計算機板塊估值水平較歷史均值溢價(jià) 57%，較中位數溢價(jià) 73%，動(dòng)態(tài) PE 為 55，接近歷史均值及中位數。從估值角度，我們認為，計算機板塊的底部區域將高于歷史中樞，板塊見(jiàn)底的信號應為一批公司的估值回調至 20 倍左右。目前板塊及個(gè)股已有分化跡象，市場(chǎng) “去偽存真”趨勢明確后，最佳配置時(shí)機即將來(lái)臨，當下建議儲備優(yōu)質(zhì)標的，等待左側布局的機會(huì )。

重點(diǎn)標的跟蹤

我們重點(diǎn)覆蓋的 23 家公司中，13 家上漲、7 家下跌、3 家停牌，其中捷順科技、三泰控股漲幅居前；廣聯(lián)達、漢鼎股份跌幅靠前。中科金財、捷順科技、鼎捷軟件換手率在 10%以上。當前時(shí)點(diǎn)，恒生電子、海虹控股、中科金財、用友網(wǎng)絡(luò )、神州信息、衛士通、網(wǎng)宿科技、藍鼎控股等公司已逐步接近左側建倉價(jià)格區間，建議積極關(guān)注。

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