近期A(yíng)股持續窄幅區間弱勢震蕩，國內國際宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境不佳，打擊市場(chǎng)做多熱情。國內來(lái)看，9月財新中國PMI繼續創(chuàng )出新低，新訂單指數、新出口訂單指數、就業(yè)指數等分項指標也均出現下降，從分項指標看，內外需仍然疲弱，投入價(jià)格和出廠(chǎng)價(jià)格仍處于收縮區間，顯示制造業(yè)下行壓力依然較大；國際環(huán)境上看，美國宣布9月不加息，但加息時(shí)點(diǎn)、路徑不確定性仍然影響市場(chǎng)后市預期，國內、國際宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境不佳造成A股持續低迷。

展望后市，機構認為四季度宏觀(guān)經(jīng)濟有望出現曙光。市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期大幅下跌，風(fēng)險得到一定程度釋放，估值水平逐漸回歸合理，部分超跌藍籌股已經(jīng)開(kāi)始凸顯投資價(jià)值。此外，隨著(zhù)場(chǎng)外配資逐漸完成，熔斷機制的制度建設成型，市場(chǎng)將會(huì )逐漸恢復常態(tài)，在宏觀(guān)經(jīng)濟企穩后有望走出震蕩向上行情。

當前指數整體在3000至3200點(diǎn)窄幅震蕩，成交量持續萎縮表明市場(chǎng)觀(guān)望情緒濃厚，合理的資產(chǎn)配置在很大程度上可以避免眾多的風(fēng)險，使資金投入的風(fēng)險系數最小化。在大盤(pán)方向尚不明朗期間，可加大債券基金的配置，提高資金利用率的同時(shí)降低權益資產(chǎn)風(fēng)險。

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