【下周最具爆發(fā)力六大牛股(名單)】興業(yè)銀行：銀銀平臺獨立雛形已現，關(guān)注新行長(cháng)人選確定；中航資本：大金控效應顯著(zhù)，創(chuàng )投模式持續。

興業(yè)銀行：銀銀平臺獨立雛形已現，關(guān)注新行長(cháng)人選確定

公司核心業(yè)務(wù)銀銀平臺獨立之雛形逐步顯現

我們預計這基本就是之前市場(chǎng)已有預期的興業(yè)銀銀平臺后續獨立運營(yíng)的平臺雛形。公告顯示新設立公司興業(yè)金服的經(jīng)營(yíng)范圍主要包括三大方面：1)交易及產(chǎn)品研發(fā)功能：互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易服務(wù)和金融產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)、組合設計、咨詢(xún)服務(wù)，金融信息服務(wù)、投融資咨詢(xún)服務(wù)、經(jīng)濟信息咨詢(xún)服務(wù)；2)科技外包及技術(shù)支持服務(wù)：接受金融機構委托從事金融信息技術(shù)服務(wù)外包、金融業(yè)務(wù)流程外包、金融知識流程外包，應用軟件開(kāi)發(fā)和運營(yíng)服務(wù)、系統集成服務(wù)；3)自營(yíng)投資類(lèi)業(yè)務(wù)：股權投資基金、股權投資基金管理、創(chuàng )業(yè)投資、資產(chǎn)管理、投資管理、投資咨詢(xún)，電子商務(wù)等(以最終工商登記為準)。我們預計未來(lái)可能會(huì )選擇資產(chǎn)注入的方式，將銀銀平臺中科技服務(wù)輸出、線(xiàn)上平臺錢(qián)大掌柜的部分業(yè)務(wù)注入興業(yè)金服，而不會(huì )是之前市場(chǎng)預期的全部銀銀平臺的整體剝離。

落地時(shí)間點(diǎn)略超預期，新行長(cháng)人選或已基本確定

我們原本預期該平臺落地會(huì )在年底之前，但公司前期公告仍調整了部分高管，因此此時(shí)出臺興業(yè)金服的落地時(shí)間點(diǎn)仍然是略超了我們預期。目前興業(yè)銀行行長(cháng)已達到退休年齡，我們預計可能此舉意味著(zhù)新管理層已基本敲定等待公告。

股權設置考慮激勵及互聯(lián)網(wǎng)科技因素，充分體現金服的戰略重要性

股權安排上銀行使用了：1)上市集團絕對控股(51%股權)+2)興業(yè)金服公司員工股權激勵(19%)+3)外部技術(shù)支持三家科技公司(各10%)的結構，基本符合我們之前的預期。公司充分考慮到了市場(chǎng)化激勵機制和外部互聯(lián)網(wǎng)科技屬性，體現了興業(yè)對金服公司長(cháng)期的戰略重視程度。目前注冊資本5個(gè)億仍屬于較小的科技類(lèi)公司，因此后續不排除有實(shí)際的資產(chǎn)注入以及更多外部股東的引入可能性。參股興業(yè)金服將對三家科技公司未來(lái)的發(fā)展將形成正面推動(dòng)，我們建議投資者可以關(guān)注入股興業(yè)金服的上市標的(新大陸、高偉達)的投資機會(huì )。n投資建議：維持“強烈推薦”評級，積極觀(guān)察后續事件推進(jìn)進(jìn)度

興業(yè)金服的成立預示著(zhù)銀銀平臺獨立雛形已現，未來(lái)銀銀平臺中科技服務(wù)輸出、錢(qián)大掌柜注入可期，同時(shí)，興業(yè)作為福建省國資改革平臺，員工持股、股權激勵等改革方案也將會(huì )公司帶來(lái)催化。目前公司對應2015/16年P(guān)B0.96x/0.84x，僅與行業(yè)估值基本持平(2015/16年P(guān)B0.96x/0.86x)，股價(jià)向上仍有空間，等待新任管理層的落地以及后續相關(guān)催化劑的推進(jìn)進(jìn)度，維持對興業(yè)銀行的“強烈推薦”評級。

風(fēng)險提示：資產(chǎn)風(fēng)險加速暴露；銀銀平臺拆分推進(jìn)進(jìn)程不達預期。(平安證券勵雅敏黃耀鋒)

海蘭信：由航海電子向海洋信息化進(jìn)軍

海蘭信300065 電子行業(yè)

核心觀(guān)點(diǎn)

國內造船業(yè)景氣低迷影響公司短期業(yè)績(jì)波動(dòng)，但長(cháng)期成長(cháng)邏輯清晰。

傳統航海電子業(yè)務(wù)受航運周期影響大，為擺脫行業(yè)周期對公司成長(cháng)性的壓制，公司積極從三個(gè)維度去拓展：1，大力推廣INS 系統，提升單船的產(chǎn)值空間。2，開(kāi)展海防業(yè)務(wù)，推廣小目標雷達、無(wú)人艇等核心產(chǎn)品。3，整合勞雷，由航海電子向海洋信息化市場(chǎng)進(jìn)軍。短期雖然受?chē)鴥仍齑瑯I(yè)景氣下滑的影響，但長(cháng)期來(lái)看，公司成長(cháng)邏輯清晰，各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)前景好，具備長(cháng)期投資價(jià)值。

和勞雷在軍工領(lǐng)域的整合是未來(lái)的最大看點(diǎn)。勞雷在國內海洋信息化領(lǐng)域擁有近似壟斷性?xún)?yōu)勢，勞雷在國內有一流的產(chǎn)品和一流的技術(shù)，但在渠道方面特別是軍品渠道方面一直是薄弱環(huán)節，相反公司是國內軍方的軍品供應商，與軍方合作多年，未來(lái)公司可以借助勞雷將一部分高端產(chǎn)品國產(chǎn)化，從而打通勞雷的軍品通路，實(shí)現雙方的共贏(yíng)。

風(fēng)險提示： 跟勞雷整合進(jìn)度低于預期；造船業(yè)持續低迷；(東北證券杜長(cháng)春)