【周二機構強推買(mǎi)入 6股極度低估】多氟多(002407)：堅定轉型深度布局爭當跨界造車(chē)排頭兵。

平高電氣(600312)：領(lǐng)跑?chē)鴥入娋W(wǎng)市場(chǎng)逐步發(fā)力國際市場(chǎng)

GIS等傳統產(chǎn)品繼續保持競爭優(yōu)勢，天津科技園建設順利

公司的GIS等傳統產(chǎn)品在國內電網(wǎng)市場(chǎng)尤其交流特高壓細分市場(chǎng)保持顯著(zhù)競爭優(yōu)勢；至6月底，天津智能真空開(kāi)關(guān)科技園已完成58%建設進(jìn)度。據中報披露，公司在兩大電網(wǎng)公司集中招標市場(chǎng)的占有率穩居一二；相繼中標蒙西-天津南、榆橫-濰坊特高壓項目29個(gè)間隔1100KVGIS，合同金額26.89億元。公司參與供貨的特高壓淮南三期工程、西安南變電站成功投運，滬西擴建、南京站、北京東站、靈州站等特高壓工程按計劃穩步推進(jìn)，加之近期中標項目建設推進(jìn)，我們預計，特高壓工程將為公司帶來(lái)持續的重要業(yè)績(jì)貢獻。

逐步發(fā)力國際市場(chǎng)

據中報披露，在國際市場(chǎng)，公司配合平高集團，加快推進(jìn)波蘭三個(gè)工程總承包項目，簽訂印度拉吉哈特變電站總承包項目(累計在印度合同額超過(guò)11億元)，中標老撾、巴基斯坦、埃塞俄比亞等國電站項目，積極推進(jìn)海外建廠(chǎng)。我們預計，未來(lái)3~5年，海外業(yè)務(wù)將逐漸成為公司重要的業(yè)績(jì)增長(cháng)點(diǎn)。

盈利預測及估值

我們預計，2015~2017年，公司將分別實(shí)現當前股本下EPS0.75元、0.90元、1.06元，對應30倍、25倍、21倍P/E。給予“增持”評級。浙商證券

中電遠達(600292)：碳排放權交易制度加速推進(jìn)未來(lái)值得期待

碳排放權交易制度加速推進(jìn)，公司作為A股市場(chǎng)為數不多碳排放標的再獲利好?！短寂欧艡嘟灰坠芾項l例(草案)》以聽(tīng)證會(huì )形式正式和公眾見(jiàn)面，發(fā)改委此次推進(jìn)碳排放權立法可謂非常高效。這反映出國家在生態(tài)文明體制改革、碳排放權交易市場(chǎng)法制規范上，將出重拳用大力，對碳排放權交易市場(chǎng)是個(gè)重大利好。國內的碳排放交易市場(chǎng)目前正逐步建立，而公司已具備二氧化碳捕捉的自主知識產(chǎn)權技術(shù)和碳交易平臺，將最先受益。公司同時(shí)建成了國內首個(gè)萬(wàn)噸級二氧化碳捕集及液化裝置，未來(lái)潛在市場(chǎng)空間巨大。

水務(wù)板塊迎頭趕上，集團環(huán)保平臺格局初現。過(guò)去公司精力主要聚焦在脫硫脫硝相關(guān)業(yè)務(wù)，作為集團環(huán)保平臺的定位，未來(lái)水務(wù)板塊業(yè)務(wù)必將迎頭趕上。公司設立重慶遠達水務(wù)有限公司，北票市的水處理合同體現了公司新管理層對水務(wù)發(fā)展戰略目標的快速響應，未來(lái)公司有望借助水十條及PPP行業(yè)政策快速擴張訂單。此外未來(lái)公司有望借助平臺資源優(yōu)勢，開(kāi)展催化劑回收處置業(yè)務(wù)，進(jìn)入危廢處理領(lǐng)域。

打造國內核環(huán)保第一上市平臺。政策環(huán)境利好，公司將受益于新一輪核電投資高峰，核環(huán)保2020年以前市場(chǎng)空間達500億元。公司是國內僅有的三家具有中低放核廢料處理牌照的企業(yè)之一，也是第一個(gè)以EP方式承擔核電站離堆核廢物處理項目的公司。公司有望在核電、民用、軍用核廢物處理領(lǐng)域實(shí)現業(yè)績(jì)增長(cháng)。

投資評級與估值：不考慮核廢料、危廢、碳交易等新業(yè)務(wù)，我們維持公司15-17年收入預測分別為38.39、42.03、45.15億元(14年為34.84億元)，15-17歸母凈利為4.14、3.17、3.47億元。對應EPS分別為0.69、0.53、0.58元/股?？紤]到公司水務(wù)板塊開(kāi)始發(fā)力，公司進(jìn)入發(fā)展黃金時(shí)期，重申“買(mǎi)入”評級。申萬(wàn)宏源

世聯(lián)行(002285)：主業(yè)穩定轉型創(chuàng )新業(yè)務(wù)有序推進(jìn)

公司營(yíng)收和凈利潤穩定增長(cháng)：公司上半年營(yíng)收同比增速和歸屬母公司所有者的凈利潤同比增速分別為35.23%和15.75%，業(yè)績(jì)實(shí)現穩定增長(cháng)。

按業(yè)務(wù)來(lái)看，傳統業(yè)務(wù)保持增長(cháng)，金融和互聯(lián)網(wǎng)+服務(wù)有序推進(jìn)：收入結構不斷優(yōu)化。公司房地產(chǎn)交易服務(wù)代理銷(xiāo)售額為1,882億，同比增44.3%，代理銷(xiāo)售業(yè)務(wù)實(shí)現收入11億元，同比增長(cháng)17.17%；金融服務(wù)實(shí)現營(yíng)收1.8億，同比增116.7%，家圓云貸放貸額為11.1億，同比增102.2%；資產(chǎn)服務(wù)實(shí)現營(yíng)收1.8億，同比增33.7%；新研發(fā)二手房置業(yè)貸和“世聯(lián)+貸”切入存量房金融市場(chǎng)，其中世聯(lián)+貸上線(xiàn)一個(gè)月即突破1億。公司互聯(lián)網(wǎng)+業(yè)務(wù)(通過(guò)建立綜合平臺，整合營(yíng)銷(xiāo)渠道，收取團購服務(wù)費獲取購房團購優(yōu)惠等方式，向開(kāi)發(fā)商、渠道、購房者所提供的服務(wù))2014年下半年開(kāi)始運營(yíng)，2015上半年實(shí)現收入2.4億。

從現金流情況看：公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流為0.56億元，而去年同期為-4.5億元，主要是2014年下半年新開(kāi)展的互聯(lián)網(wǎng)+業(yè)務(wù)為公司帶來(lái)經(jīng)營(yíng)性現金凈流量1.6億元；同時(shí)通過(guò)資產(chǎn)證券化、P2P、信托計劃等方式盤(pán)活信貸資產(chǎn)，加上本報告期貸款業(yè)務(wù)發(fā)放和回收，產(chǎn)生的現金凈流出較上年同期大幅減少。

投資建議。

預期公司2015-2017年將分別實(shí)現EPS0.33元、0.50元、0.71元，對應當前股價(jià)分別為43倍、28倍和20倍。我們看好公司未來(lái)業(yè)務(wù)轉型方向，維持買(mǎi)入評級。國金證券

洽洽食品(002557)：管理改善元年勤修內功提內生增長(cháng)預期

產(chǎn)品開(kāi)發(fā)思路向好：我們認為公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)思路已經(jīng)升級，從紅海市場(chǎng)的有限創(chuàng )新，到相對藍海市場(chǎng)的大力度創(chuàng )新，進(jìn)步頗大，新品的包裝、口味、品類(lèi)都有進(jìn)步。公司業(yè)務(wù)發(fā)展不平衡，國葵類(lèi)一家獨大，其他產(chǎn)品品類(lèi)規模偏小，時(shí)尚化新品較少：1)公司在炒貨其他細分品類(lèi)方面成長(cháng)的空間仍然很大，這些品類(lèi)得到足夠重視后未來(lái)有望持續為公司主業(yè)提供增長(cháng)動(dòng)力。2)在居民收入增長(cháng)和消費升級的過(guò)程中，碧根果、核桃、夏威夷果、腰果等高端堅果消費規模呈逐年上升趨勢，公司研發(fā)差異化堅果產(chǎn)品——“撞果仁”，體現出公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)思路的巨大升級；3)公司于2015年7月份推出電商新品“萌武俠”系列，包裝升級巨大，有助于吸引年輕消費群體，也有助于營(yíng)銷(xiāo)新模式的展開(kāi)。

內生+外延并舉戰略成型，助力成長(cháng)：在內部體制機制理順和產(chǎn)品思路升級等基本面的夯實(shí)工作都順利展開(kāi)的同時(shí)，公司外延互聯(lián)網(wǎng)+也在努力推進(jìn)，積極布局電子商務(wù)，一方面外部尋求協(xié)同效應的標的擇機并購，另一方面培養內部電商團隊，并有望將電商團隊置身于杭州發(fā)展。我們認為時(shí)尚趣味化和互聯(lián)網(wǎng)化是休閑食品發(fā)展的重要趨勢，公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)思路將向著(zhù)時(shí)尚趣味化發(fā)展，符合這一趨勢，同時(shí)，公司電子商務(wù)團隊的建設和資源投入發(fā)展也契合了互聯(lián)網(wǎng)化要求，我們認為可持續跟蹤關(guān)注公司電子商務(wù)上的突破。

當前時(shí)點(diǎn)股東和員工利益深度加強綁定凸顯信心：公司股東和員工在當前價(jià)位大力度增持公司股份，凸顯了內部機制理順背景下，股東和員工對公司未來(lái)發(fā)展的信心，在利益深度加強綁定的情況下，我們對公司未來(lái)持續向積極方向進(jìn)步轉變持樂(lè )見(jiàn)其成的態(tài)度

投資建議：我們預測2015-16年每股收益分別為0.72元和0.84元，分別增長(cháng)23.8%和16.9%，當前股價(jià)相當于2015年18.8倍市盈率，處歷史運行區間下限水平。我們調整目標價(jià)至18.5元，相當于2016年22倍市盈率。安信證券

重慶水務(wù)(601158)：業(yè)績(jì)略低于預期未來(lái)期待國企改革+PPP

德潤多元化經(jīng)營(yíng)為公司打開(kāi)想象空間，未來(lái)存在資產(chǎn)注入預期。2015年7月1日，公司大股東重慶水務(wù)資產(chǎn)和二股東蘇渝實(shí)業(yè)宣布，共同對德潤環(huán)境進(jìn)行增資。若項目獲批，德潤環(huán)境將持有公司50.04%股份，成為第一大股東。未來(lái)水務(wù)資產(chǎn)旗下的水投公司以及德潤旗下的重慶三峰存在注入預期。

重慶市國企改革試點(diǎn)積極開(kāi)展，重慶水務(wù)受益于PPP模式的推動(dòng)。重慶市國企改革于2014年啟動(dòng)，重慶市國資委尋求多方面的突破和改革。重慶水務(wù)自02年就與蘇伊士環(huán)境開(kāi)展了城市供水PPP合作。公司在PPP模式下所積累的成功經(jīng)驗，加上其自身特許經(jīng)營(yíng)權的優(yōu)勢，預計將在改革+PPP推行浪潮下獲得新的業(yè)務(wù)增長(cháng)。

階梯水價(jià)制度預期明確，重慶市已進(jìn)入聽(tīng)證征求意見(jiàn)階段。發(fā)改委、住建部發(fā)文，要求設市城市原則上在2015年底前全面實(shí)行居民階梯水價(jià)制度。重慶市已正式啟動(dòng)城鎮居民階梯水價(jià)制度聽(tīng)證程序。我們認為，水價(jià)調整對重慶水務(wù)的自來(lái)水業(yè)務(wù)將是利好，但上浮空間暫不明朗，靜候政策出臺。

投資評級與估值：公司污水處理服務(wù)和自來(lái)水銷(xiāo)售業(yè)務(wù)實(shí)際業(yè)務(wù)量增長(cháng)穩定，我們預計2015-2017年公司凈利潤分別為14.78、14.83、15.14億元，對應15-17年EPS分別為0.31、0.31、0.32元，考慮到國企改革和PPP訂單預期，維持“增持”評級。申萬(wàn)宏源

多氟多(002407)：堅定轉型深度布局爭當跨界造車(chē)排頭兵

新能源造車(chē)領(lǐng)域迎來(lái)重要機遇期，多氟多成為跨界造車(chē)排頭兵。我們在9月6日的新能源汽車(chē)造車(chē)深度專(zhuān)題報告《誰(shuí)將是下一個(gè)特斯拉或比亞迪？》中提出，“多重催化，電動(dòng)車(chē)造車(chē)領(lǐng)域‘大潮將至’”、“2015年上半年電動(dòng)車(chē)上游動(dòng)力電池和下游充電樁快速發(fā)展是推動(dòng)電動(dòng)車(chē)造車(chē)大潮的核心邏輯”，并提示了多氟多(002407)的投資機會(huì )。借此“東風(fēng)”，多氟多2016年將分別上市面向都市年輕人群的新能源電動(dòng)車(chē)、用于物流運輸的電動(dòng)面包車(chē)以及針對城鄉結合部的電動(dòng)微卡，2016年公司預計產(chǎn)量達到1.4萬(wàn)輛，對公司營(yíng)收的貢獻保守估計將超過(guò)20億元。

以長(cháng)帶短長(cháng)短兼濟，深度布局價(jià)值鏈關(guān)鍵環(huán)節，盡享新能源汽車(chē)“饕餮盛宴”。收購紅星汽車(chē)后，多氟多形成鋰電池上材料-新能源汽車(chē)動(dòng)力總成-新能源汽車(chē)整車(chē)的價(jià)值鏈條，牢牢占據產(chǎn)業(yè)鏈高附加值環(huán)節。當前條件下，六氟磷酸鋰和鋰電池等上游環(huán)節供不應求，對企業(yè)當前業(yè)績(jì)形成明顯改善；長(cháng)期來(lái)看，上游產(chǎn)能快速提升將明顯改善下游動(dòng)力總成和整車(chē)生產(chǎn)環(huán)節成本，對企業(yè)長(cháng)期戰略形成重要支撐。

堅決轉型提質(zhì)增效，公司未來(lái)將實(shí)現“有質(zhì)量”的高增長(cháng)。預計2015年，公司新能源汽車(chē)板塊業(yè)務(wù)利潤將超過(guò)傳統化工板塊，2016年公司新能源汽車(chē)板塊業(yè)務(wù)收入將超過(guò)傳統化工板塊。(1)電動(dòng)車(chē)方面，2015年生產(chǎn)不低于1000輛，2016年生產(chǎn)14000輛，2018年產(chǎn)能達到10萬(wàn)輛；(2)鋰電池方面，今年七月底已形成1億AH產(chǎn)能，2015年底達到3億AH產(chǎn)能，明年產(chǎn)能有望翻番，未來(lái)行業(yè)整合趨勢下?lián)屨枷葯C。

盈利預測與估值：預計公司15-17年EPS分別為0.27、1.20、1.65元，當前股價(jià)對應101.3、23.0、16.7倍PE?？紤]2016年新能源汽車(chē)板塊收入和利潤均大幅超過(guò)傳統化工板塊，參考新能源汽車(chē)板塊30倍PE，首次覆蓋，給予“強烈推薦”評級。廣證恒生