白銀的走勢上周較為震蕩，雖然有追隨黃金的上漲動(dòng)能，但是無(wú)奈心有余力不足，盤(pán)中從最低點(diǎn)19.9美元企穩反彈，最高破位到20.6美元，雖然一度破位了近期關(guān)鍵的阻力20.5的阻力，但是尾盤(pán)受到20.3美元讓多頭大跌眼鏡。全周漲幅僅0.86%。

市場(chǎng)影響因素分析

從上周的市場(chǎng)基本面的因素進(jìn)行總結分析看，眾多因素綜合影響了白銀的走勢，這其中沒(méi)有那個(gè)因素是占據絕對力量的地位，雖然我一貫寫(xiě)分析將美元置于第一位重要參考，但是本次周分析我雖然將美元放在第一位，但是也不代表是最重要的，想法上周金美同漲。

1、美國上周金融市場(chǎng)波動(dòng)并不大，但是伴隨股市止跌反彈，市場(chǎng)的樂(lè )觀(guān)情緒得到改善，美元則從低位繼續反彈并最終拉高到了81.3點(diǎn)的近兩個(gè)月最高位。首先，對美元構成支持的因素是經(jīng)濟數據繼續改善，其中1月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數從2.22上升到12.51表現大幅好轉；不利于美元的數據更多了，其中12月新屋開(kāi)工總數年化從110.7下降為99.9；12月?tīng)I建許可總數降從101.7降為98.6；12月工業(yè)產(chǎn)出月率從1%降為0.3%；弱爆的數據時(shí)1月密歇根大學(xué)消費者信心指數從82.5降為80.4。以上這些不利的數據并沒(méi)有對市場(chǎng)構成影響，美元和美股同步反彈。其次，奧巴馬簽署法案避免美國政府關(guān)門(mén)，其中通過(guò)1萬(wàn)億美元的法案是消除了市場(chǎng)9月份的不確定性因素，市場(chǎng)的反饋應該并不比奧巴馬簽署法案是的演講那么輕松，因為這意味著(zhù)國債鐘上的數字將突飛上漲。第三，在月初的非農數據意外大幅降低之后，上周部分聯(lián)儲的委員陸續發(fā)聲表示，其對經(jīng)濟的走勢繼續看好，并異口同聲的表示堅持退出寬松貨幣政策。以上基本面似乎都對美元的走勢較為有利，至于金銀的影響理論上應該是利空，能否真的造成利空還要看市場(chǎng)有沒(méi)有更多的拋售來(lái)決定。

2、澳大利亞上周四公布的2013年12月就業(yè)人口從前值2.1意外大幅降低為-2.26；雖然季調后的失業(yè)率為5.8%表現持平，但是引發(fā)了市場(chǎng)對澳元的一輪拋盤(pán)打壓；下跌的原因還在于市場(chǎng)擔憂(yōu)澳洲聯(lián)儲繼續降息或對澳元匯價(jià)過(guò)高不利于經(jīng)濟復蘇有警惕。澳元大跌并沒(méi)有影響了黃金的反彈這多少讓市場(chǎng)感到意外，不過(guò)白銀確實(shí)受到其走勢的拖累較深。后市還要看中長(cháng)期澳元的走勢才能判斷對金銀的影響。

3、我國的實(shí)物需求在節前因金價(jià)低至2013年的低點(diǎn)附近迎來(lái)了一波購買(mǎi)的熱潮，算上春節的臨近，更多的中國人將金銀首飾買(mǎi)來(lái)送人，黃金5-10克的重要總價(jià)值才1500-3000元，買(mǎi)個(gè)IPAD迷你也在這個(gè)價(jià)格之間，顯然，黃金送禮更打眼。人民幣對內貶值讓東西越來(lái)越貴，金銀的價(jià)格似乎顯得很親民，節前的消費將支持黃金走高。

4、我國首次向澳新銀行和匯豐銀行兩家外資行發(fā)放黃金進(jìn)口許可證，這顯示我國進(jìn)一步放開(kāi)全球最大的實(shí)物黃金市場(chǎng)，允許更多的銀行業(yè)者進(jìn)口黃金可以增加我國黃金供給，2013年我國的黃金進(jìn)口量超過(guò)了1000噸就是例證。這將對金銀的走勢構成一定程度的利多。

5、美國商品交易管理委員會(huì )(CFTC)公布報告顯示，截至2014年1月12日紐約商品期貨交易所(COMEX)期金持倉狀況報告顯示，未平倉的合約為383021口，較12月31日變動(dòng)增加3471口。

全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉上周略微減持至797.054噸；全球最大的白銀ETF-iShares的持倉出現加持局面，目前上漲至10029.22噸；金銀ETF的持倉總數均比上個(gè)星期大幅增加。

綜合以上幾個(gè)方面的因素分析看，基本面的改善比較多，當前的樂(lè )觀(guān)氣氛多少要看下周美聯(lián)儲的議息會(huì )議的表現。建議投資者樂(lè )觀(guān)看待當前的反彈格局，繼續逢低吸納部分倉位等待向上的阻力位附近落袋。