三個(gè)增加表明“肉還在鍋里”

一如市場(chǎng)預料，8月結售匯逆差和遠期凈售匯數據均大幅上升。

昨日(9月17日)，國家外匯管理局(以下簡(jiǎn)稱(chēng)外管局)公布的數據顯示，2015年8月，銀行結售匯逆差2745億元人民幣(等值435億美元)。其中，銀行代客結售匯逆差8070億元人民幣；銀行自身結售匯順差5326億元人民幣。

對此，外管局新聞發(fā)言人表示，近期外匯收支變化主要受經(jīng)濟因素和市場(chǎng)因素主導，并未打破跨境資金流動(dòng)雙向波動(dòng)的格局。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自央行8月宣布對人民幣匯率中間價(jià)形成機制進(jìn)行調整后，資本流出情況一直備受關(guān)注。

昨日，在外管局第三季度政策新聞發(fā)布會(huì )上，外管局綜合司司長(cháng)王允貴表示，當前人民幣趨于穩定，不存在誘發(fā)資金大幅流出的基礎。另外，隨著(zhù)“藏匯于民”的步伐正在加快，外匯儲備正在從國家的大池子分散到千家萬(wàn)戶(hù)的小池子，就像“肉還在鍋里”。

近期跨境資金無(wú)明顯異動(dòng)

數據顯示，2015年8月，銀行代客結匯7048億元人民幣，售匯15119億元人民幣，結售匯逆差8070億元人民幣；銀行自身結匯5995億元人民幣，售匯670億元人民幣，結售匯順差5326億元人民幣。銀行代客遠期凈售匯4284億元人民幣。

由此可見(jiàn)，相比7月，8月銀行代客售匯和遠期凈售匯均有較大幅度增長(cháng)，這表明企業(yè)和個(gè)人當前和遠期持匯意愿上升。

8月底，央行出臺新規，要求金融機構按其遠期售匯(含期權和掉期)簽約額的20%交存外匯風(fēng)險準備金。當時(shí)市場(chǎng)即猜測，遠期售匯數據較高。

其后，央行新聞發(fā)言人在答記者問(wèn)時(shí)證實(shí)了這一點(diǎn)：2015年8月，銀行代客遠期售匯簽約額約為1~7月平均水平的3倍，說(shuō)明其中有投機交易。隨著(zhù)人民幣匯率雙向浮動(dòng)彈性增強，未來(lái)可能出現比較集中的企業(yè)平倉虧損或者違約情況，增大銀行的信用風(fēng)險和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。因此，將銀行遠期售匯業(yè)務(wù)納入宏觀(guān)審慎政策框架，有利于抑制外匯市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)。

昨日，外管局新聞發(fā)言人稱(chēng)，影響8月份銀行結售匯差額的主要因素包括：市場(chǎng)主體持匯意愿上升，境內居民個(gè)人和企業(yè)在境內銀行的美元存款增加；貿易投資活動(dòng)帶來(lái)對外支付增加等。

王允貴表示，當前的形勢可以用三個(gè)“增加”來(lái)概括：銀行凈賣(mài)出外匯增加；金融機構吸收的外幣存款增加，跨境資金凈流出有所增加。

他表示，針對三個(gè)“增加”，可以認為銀行凈賣(mài)出外匯增加，企業(yè)、個(gè)人外匯存款增加，表明了“藏匯于民”的步伐正在加快，外匯儲備正在從國家的大池子分散到千家萬(wàn)戶(hù)的小池子，就像市場(chǎng)說(shuō)的“肉還在鍋里”。

王允貴認為，總體來(lái)看，近期跨境資金流動(dòng)有波動(dòng)，但無(wú)明顯異動(dòng)。資金流入與流出平穩有序，不存在大規模資本外逃的問(wèn)題。從最近的監測看，不論是銀行的售匯還是銀行的付匯，都在明顯地收斂，說(shuō)明市場(chǎng)的情緒正在回歸。

此外，針對近期有關(guān)部門(mén)在加強對“個(gè)人結售匯”監管的消息，外管局經(jīng)常項目司司長(cháng)杜鵬表示，有注意到媒體的報道。不過(guò)媒體報道的基本上就是2009年56號文(《關(guān)于進(jìn)一步完善個(gè)人結售匯業(yè)務(wù)管理的通知》)的相關(guān)內容，并非新的規定。對于個(gè)人真實(shí)、合理、合法的正常用匯需求，外匯管理部門(mén)是完全可以保證的，而且便利化程度沒(méi)有降低。

人民幣名義、實(shí)際匯率回落

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，8月11日，央行公告稱(chēng)，決定完善人民幣兌美元匯率中間價(jià)報價(jià)。當天，人民幣對美元中間價(jià)下跌千點(diǎn)，貶值約2%，隨后人民幣中間價(jià)和即期匯率在多個(gè)交易日下跌。業(yè)內對人民幣會(huì )否出現階段性貶值和資本外流的情況產(chǎn)生擔憂(yōu)。

王允貴稱(chēng)，對于資本外流壓力問(wèn)題，這要看人民幣匯率的穩定情況。當前，人民幣匯率已經(jīng)趨于穩定，不存在誘發(fā)資金大量流出的市場(chǎng)基礎。

他分析指出，今年8月份以來(lái)，人民幣對美元匯率中間價(jià)貶值4%左右，對歐元、日元、英鎊等也有不同程度的貶值，8月11日以來(lái)，人民幣貶值壓力已經(jīng)基本釋放完畢。

王允貴稱(chēng)，今年前7個(gè)月，人民幣名義有效匯率升值了4.9%，實(shí)際有效匯率升值4.6%，經(jīng)過(guò)8月份人民幣對各種貨幣的貶值，預計8月份人民幣名義有效匯率和實(shí)際有效匯率升值幅度將有回調，匯率失衡的問(wèn)題也會(huì )得到糾正。

根據國際清算銀行 (BIS)9月17日公布的最新數據顯示，2015年8月，人民幣實(shí)際有效匯率指數報131.30，環(huán)比下跌0.61%；8月人民幣名義有效匯率指數報126.17，環(huán)比下跌1.01%，結束此前連續兩個(gè)月漲勢。