盡管多家險企反映，此前接到通知做好6月30日停售預定利率3.5%的壽險產(chǎn)品，但目前監管部門(mén)尚未正式發(fā)布相關(guān)通知，截至7月4日，仍有多款預定利率3.5%的壽險產(chǎn)品在售。

與此同時(shí)，也有預定利率低于3.5%的人身險產(chǎn)品在市場(chǎng)推廣。與原有產(chǎn)品形式相比，預定利率有所下調，保單責任增加了分紅。

業(yè)內分析人士認為，預定利率3.5%的產(chǎn)品退出市場(chǎng)只是時(shí)間問(wèn)題，壽險業(yè)必須防范利差損風(fēng)險。

5月份銷(xiāo)量大增

“目前還有十幾款預定利率3.5%的人身險產(chǎn)品在售?！?月3日，明亞保險經(jīng)紀一位銷(xiāo)售負責人對《證券日報》記者表示。

另一家保險公司相關(guān)負責人對記者表示，目前沒(méi)有收到監管部門(mén)的新通知，雖然已經(jīng)做好了停售預定利率3.5%產(chǎn)品的準備，但還未正式停售相關(guān)產(chǎn)品。

不過(guò)，也有保險公司對記者表示，目前，其預定利率3.5%的保險產(chǎn)品已經(jīng)全部停售。

同時(shí)，記者查看多家銀行App發(fā)現，工商銀行、建設銀行、中國銀行、交通銀行等多家銀行保險頻道皆有預定利率3.5%的壽險產(chǎn)品在售，記者查看的6家銀行App總共至少有7個(gè)產(chǎn)品的預定利率為3.5%。

在增額終身壽險方面，預定利率3.5%的產(chǎn)品保額一般以3.5%年復利遞增。以一款目前仍在售的增額終身壽險為例，從第二保單年度起，年度基本保險金額以3.5%逐年遞增；投保年齡最高可至75周歲，身故/高殘全面保障，且可指定一人或多人作為受益人，保證財富按意愿定向傳承。

預定利率3.5%的人身險產(chǎn)品將停售的信號來(lái)自3個(gè)多月前。今年3月份，原銀保監會(huì )就向23家壽險公司發(fā)布調研通知，調研內容包含降低責任準備金評估利率對保險公司的影響等，此后，多家機構反映，接到通知做好6月30日之前停售預定利率3.5%的人身險產(chǎn)品的準備。

在預定利率3.5%的壽險產(chǎn)品即將停售的預期下，二季度壽險保費收入明顯放大。國家金融監督管理總局公布的數據顯示，前5個(gè)月，人身險公司原保險保費收入19659億元，同比增長(cháng)11.02%。5月當月，壽險保費收入1864.31億元，同比增幅高達25.21%。某券商非銀行業(yè)分析師對《證券日報》記者表示，5月份壽險保費加速上漲，一是近期銀行持續下調存款利率，客觀(guān)上利好儲蓄類(lèi)保險產(chǎn)品的銷(xiāo)售，二是保險營(yíng)銷(xiāo)宣傳力度加大，加速需求釋放。

已有新產(chǎn)品推出

“預計產(chǎn)品切換緩沖期有望延續?！蔽鞑孔C券發(fā)布研報稱(chēng)，三季度業(yè)績(jì)表現與產(chǎn)品切換時(shí)點(diǎn)相關(guān)性強，如果在三季度初期完成產(chǎn)品全面切換，預計新業(yè)務(wù)價(jià)值(NBV)或短期承壓；如果在三季度后期完成產(chǎn)品全面切換，則有望延續正增長(cháng)態(tài)勢。

在業(yè)內人士看來(lái)，盡管預定利率3.5%的產(chǎn)品并未在6月30日統一退出市場(chǎng)，但全部退出只是時(shí)間問(wèn)題。東吳證券非銀金融分析師葛玉翔對《證券日報》記者分析道，目前市場(chǎng)上仍有預定利率3.5%的產(chǎn)品在售，主要有兩方面原因，一是新產(chǎn)品還在陸續報備中，目前還處于過(guò)渡期；二是本次人身險產(chǎn)品預定利率的調整也有可能采取一司一策的方式完成新舊產(chǎn)品的切換，但退出只是時(shí)間問(wèn)題。

普華永道中國金融業(yè)管理咨詢(xún)合伙人周瑾對《證券日報》記者表示，在利率長(cháng)期下行的趨勢下，維持3.5%的預定利率以及持續采用高結算利率的方式無(wú)疑會(huì )累積利差損風(fēng)險。由于我國金融市場(chǎng)尚未經(jīng)歷過(guò)完整的利率周期，因此對于低利率環(huán)境下的壽險經(jīng)營(yíng)缺乏經(jīng)驗，對相應利率風(fēng)險也缺乏足夠的敬畏，尤其是行業(yè)增速換檔的壓力下，部分公司短視的產(chǎn)品策略和激進(jìn)的價(jià)格競爭，不但會(huì )損失股東利益、影響公司可持續發(fā)展，而且還會(huì )擾亂市場(chǎng)秩序。

二季度以來(lái)，險企已經(jīng)在積極布局預定利率3.5%以下的新產(chǎn)品，做好銜接工作。目前，已有部分新預定利率的保險產(chǎn)品面世。例如，6月28日，某險企上線(xiàn)一款分紅型增額終身壽險，與此前該公司的拳頭產(chǎn)品相比，新產(chǎn)品的保險責任增加了保單分紅，客戶(hù)利益由固定變?yōu)椤肮潭?浮動(dòng)”模式；預定利率由3.5%變?yōu)?.5%；保額增速由3.5%變?yōu)?.5%。從客戶(hù)利益來(lái)看，該產(chǎn)品多數年份的內部收益率(IRR)低于原有產(chǎn)品，部分年份加上分紅與原有產(chǎn)品持平。

從行業(yè)層面來(lái)看，西部證券研報預計，預定利率切換后，儲蓄型拳頭產(chǎn)品包括新預定利率下的分紅險+增額終身壽險+年金(與萬(wàn)能賬戶(hù)連接)。

葛玉翔認為，在新產(chǎn)品方面，預計險企會(huì )推出分紅險等利益共享新產(chǎn)品，同時(shí)考驗隊伍的銷(xiāo)售能力，優(yōu)質(zhì)頭部公司有望受益。與此前重疾險炒停后長(cháng)期健康險銷(xiāo)售持續低迷不同的是，當前儲蓄險業(yè)務(wù)的外部銷(xiāo)售環(huán)境持續明顯改善，預計儲蓄型保險的表現不會(huì )太差。

對于消費者而言，在預定利率下調的大趨勢下，人身險產(chǎn)品可能面臨漲價(jià)、預期收益率降低等變化，投保人是否應趕在預定利率3.5%的產(chǎn)品徹底退出前“上車(chē)”，并沒(méi)有固定答案，仍需結合自身需求以及資金規劃進(jìn)行理性配置。

中國精算師協(xié)會(huì )創(chuàng )始會(huì )員徐昱琛表示，消費者一定要清楚，如果自己的錢(qián)是短期資金或并不確定其使用期限，就應當慎重購買(mǎi)長(cháng)期保險產(chǎn)品，因為很多產(chǎn)品如果在兩三年內退保，退?？色@得的現金價(jià)值低于所交保費，會(huì )造成虧損。(證券日報)