阿里與蘇寧“聯(lián)姻”的消息，刷爆了媒體圈和中國零售業(yè)。隨著(zhù)阿里與蘇寧硝煙逐漸散去，環(huán)顧身邊的“戰友”，業(yè)界普遍認為最受傷的就是京東。消息公布當天，京東股價(jià)重挫6.3%，顯示出資本市場(chǎng)對于京東未來(lái)的擔憂(yōu)。

結婚是中國人生活中的一件大事。按照傳統，在舉辦婚禮前的好幾天就會(huì )告知自己的親友，共享這一喜悅。但阿里和蘇寧卻沒(méi)有。

就在馬云用“婚禮”形容這次與蘇寧合作之前的幾個(gè)小時(shí)，幾百名記者還被蒙在鼓里，在煙雨朦朧中感受江蘇鎮江的江南水鄉美景。

“當時(shí)通知是說(shuō)在鎮江有大事件發(fā)布，我們完全沒(méi)有聯(lián)想到會(huì )和南京蘇寧有什么聯(lián)系。”一位媒體人告訴記者。

直到當天下午，滿(mǎn)心以為是要去鎮江某個(gè)地方參加發(fā)布會(huì )的記者們坐上大巴車(chē)好一會(huì )兒后，才發(fā)現汽車(chē)開(kāi)始朝著(zhù)南京的方向開(kāi)去，這時(shí)關(guān)于阿里和蘇寧“聯(lián)姻”的消息才開(kāi)始傳開(kāi)。

與此同時(shí)，在南京蘇寧總部，聚集了一大波記者，他們被通知的是參與報道當天舉行的“互聯(lián)網(wǎng)+零售紫金峰會(huì )”，大會(huì )大腕云集，百度董事長(cháng)兼CEO李彥宏、萬(wàn)達董事長(cháng)王健林、蘇寧控股董事長(cháng)張近東等都出現在了會(huì )場(chǎng)，值得注意的是，參會(huì )名單中完全沒(méi)有阿里巴巴董事局主席馬云的影子。在當天上午，外界一度認為蘇寧、百度、萬(wàn)達將進(jìn)行深度合作，打造類(lèi)似“騰百萬(wàn)”的“蘇百萬(wàn)”聯(lián)盟。

一翻兜兜轉轉之后，8月10日下午，阿里巴巴與蘇寧云商共同宣布達成全面戰略合作。根據協(xié)議，阿里巴巴集團將投資約283億元參與蘇寧云商的非公開(kāi)發(fā)行，占發(fā)行后總股本的19.99%，成為蘇寧云商的第二大股東。與此同時(shí)，蘇寧云商將以140億元認購不超過(guò)2780萬(wàn)股的阿里巴巴新發(fā)行股份。雙方將打通線(xiàn)上線(xiàn)下，全面提升效率，為中國及全球消費者提供更加完善的商業(yè)服務(wù)。

資本催化劑

眾所周知，阿里和蘇寧過(guò)往言論博弈和競爭非常多，每次到了大促期間，各種口水戰、價(jià)格戰層出不窮。所以，對于很多人來(lái)說(shuō)，二者突然“聯(lián)姻”確實(shí)是意料之外的事情。多位蘇寧員工在與記者聊天時(shí)也表示出了事件的突然，“我們事先完全不知道”。

就連蘇寧董事長(cháng)張近東也說(shuō)，“我和馬總長(cháng)期以來(lái)惺惺相惜，在這件事上，我們只見(jiàn)過(guò)兩次面，但我們可是心有靈犀，所見(jiàn)略同。”

對于張近東所說(shuō)的“心有靈犀”，TMT獨立評論人王如晨對《國際金融報》記者分析，歷史上越是重大的商業(yè)合作案，往往越是表現出非常偶然的一瞥、一個(gè)提議，但若沒(méi)有一種長(cháng)久的心理期待，沒(méi)有一種瞬間催化的觸媒，“我不信這一幕這么快。如果沒(méi)有中間人牽線(xiàn)搭橋，完全憑借馬云與張近東兩人有限接觸，我真的覺(jué)得兩個(gè)月達成合作很難。”。

在王如晨看來(lái)，二者的聯(lián)合必然有一些催化劑存在。而催化劑最有可能的對象便是聯(lián)想控股旗下的弘毅投資。

查閱資料可以發(fā)現，2012年7月，弘毅資本以12.15元/股的價(jià)格給蘇寧投資了12億美元，當時(shí)，聯(lián)想控股創(chuàng )始人柳傳志對這筆投資也很支持。據當時(shí)的報道，柳傳志作為L(cháng)P(出資人)代表，曾問(wèn)弘毅資本總裁趙令歡是不是確實(shí)看透了，張近東是不是了解透了，問(wèn)派了誰(shuí)去了解。聽(tīng)了之后，柳傳志說(shuō)很靠譜，沒(méi)什么可擔心的。

之后，弘毅資本在蘇寧的運作包括2012年9月6600萬(wàn)美元收購紅孩子;2013年2月，蘇寧電器更名為蘇寧云商;2013年10月，蘇寧云商聯(lián)合弘毅資本以4.2億美元買(mǎi)下了PPTV，其中蘇寧出資2.5億美元;如今又投資了錘子手機。

3年前，弘毅資本投資時(shí)給蘇寧的市值是897億元，當時(shí)蘇寧市值在600億元左右，雖然其間曾跌至350多億元，但如今運作了3年多，蘇寧的市值已超過(guò)千億。值得注意的是，此前弘毅資本參與了蘇寧的增發(fā)，7月剛剛解禁。

阿里與蘇寧交叉入股的消息發(fā)布后，截至記者發(fā)稿(8月14日)，復牌的蘇寧云商一直維持漲停的態(tài)勢。

互補的邏輯

當然，除了資本這個(gè)催化劑，從蘇寧和阿里本身來(lái)看，也存在“聯(lián)姻”的邏輯，而最大的邏輯在于互補性。

“阿里此次入股蘇寧，消息雖然突兀，但仔細品味又在情理之中。”易觀(guān)智庫分析師卓賽君在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，阿里在線(xiàn)上零售的布局已經(jīng)趨于成熟，擁有最大的互聯(lián)網(wǎng)零售平臺資源，覆蓋全國乃至東南亞的廣泛用戶(hù)群，卻對仍主導中國零售產(chǎn)業(yè)發(fā)展的線(xiàn)下資源捉襟見(jiàn)肘。

從2010年開(kāi)始，阿里便積極在基于商品零售的產(chǎn)業(yè)鏈條中進(jìn)行打通整合，無(wú)論是與傳統百貨業(yè)的銀泰等廠(chǎng)商的合作，還是整合物流資源與四通一達等傳統物流廠(chǎng)商共建菜鳥(niǎo)，阿里都致力于將自己的觸角滲透到商品交易上下游的各個(gè)環(huán)節。從產(chǎn)品研發(fā)到生產(chǎn)、到物流、到支付、到交易場(chǎng)景，阿里試圖締造自己的中國零售隱形帝國。

“而此次與蘇寧的合作正是這種打通中國零售產(chǎn)業(yè)鏈意圖的又一次具現。”卓賽君表示，與蘇寧聯(lián)合可以幫助阿里深化三四線(xiàn)城市的品牌影響力，加速渠道下沉，并獲得蘇寧完善的物流與門(mén)店展廳資源，優(yōu)化阿里用戶(hù)線(xiàn)下體驗，與此同時(shí)，幫助阿里建立在傳統3C家電領(lǐng)域供應商與客戶(hù)群之間的影響力，獲取更多話(huà)語(yǔ)權。

截至目前，蘇寧物流擁有452萬(wàn)平方米倉儲面積，8個(gè)全國航空樞紐、49個(gè)區域物流中心。根據雙方的合作，未來(lái)蘇寧物流將成為菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò )的合作伙伴，合作后的物流幾乎覆蓋全國所有2800個(gè)區縣，服務(wù)阿里巴巴和蘇寧，未來(lái)亦有望向第三方開(kāi)放。

阿里巴巴CEO張勇表示，未來(lái)，消費者不但在線(xiàn)上零售平臺有海量商品可供選擇，而且可以在線(xiàn)下實(shí)體店進(jìn)行親身體驗。下單后，消費者無(wú)需排隊，便可方便地付款，而且還能享受零利率分期等各種消費金融服務(wù)。

對于蘇寧來(lái)說(shuō)，阿里的入股也帶來(lái)了極大的資源。一方面，阿里的互聯(lián)網(wǎng)品牌資源注入，會(huì )加速蘇寧互聯(lián)網(wǎng)轉型速度，改變蘇寧傳統零售渠道形象;另一方面，阿里流量資源的注入還會(huì )加速蘇寧百貨化，為蘇寧門(mén)店帶來(lái)客流增益;同時(shí)，阿里百貨供應商資源注入，還會(huì )加速蘇寧超市等平臺部分的建設。

事實(shí)上，在發(fā)布會(huì )現場(chǎng)，對于雙方的合作，蘇寧云商總裁孫為民也透露，首先會(huì )從天貓和蘇寧易購開(kāi)始。

“首先，蘇寧會(huì )在天貓上開(kāi)設蘇寧易購的旗艦店，也會(huì )有蘇寧易購頻道。此外，蘇寧在自身的物流服務(wù)體系中，也會(huì )借助天貓的平臺。”孫為民說(shuō)，在線(xiàn)下方面，蘇寧線(xiàn)下的服務(wù)體系也將全面為蘇寧易購和天貓的商鋪提供服務(wù)。蘇寧線(xiàn)下所有的門(mén)店，都會(huì )向淘寶、阿里的商鋪進(jìn)行開(kāi)放，無(wú)論是商品品牌的展示、銷(xiāo)售、物流等。

“當然，阿里集團包括支付等，也會(huì )在蘇寧線(xiàn)上線(xiàn)下進(jìn)行開(kāi)放。”孫為民強調，雙方的合作是互補和雙贏(yíng)。

誰(shuí)最受傷

對于這場(chǎng)聯(lián)姻，有人歡笑有人哭。在業(yè)內看來(lái)，此時(shí)此刻最想哭的可能是京東CEO劉強東了。

劉強東剛剛與“奶茶妹妹”章澤天宣布婚訊，而這時(shí)蘇寧與阿里兩大競爭對手也宣布聯(lián)姻。一些人甚至調侃“劉強東已哭倒在朝陽(yáng)區，哭倒在洞房”。

中國電子商務(wù)研究中心監測數據顯示，截至2014年12月，中國B(niǎo)2C網(wǎng)絡(luò )零售市場(chǎng)(包括開(kāi)放平臺式與自營(yíng)銷(xiāo)售式)上，天貓排名第一，占59.3%份額，達7630億元;京東名列第二，交易額達2602億元，占據20.2%份額;蘇寧易購居第三，占3.1%份額，蘇寧線(xiàn)上平臺實(shí)體商品交易總規模達為257.91億元。

所以說(shuō)，這次阿里與蘇寧的結合其實(shí)是老大與老三強強聯(lián)合。

“京東對阿里蘇寧來(lái)說(shuō)一直是個(gè)強大的競爭對手，京東是真電商，真賣(mài)實(shí)體物品，但阿里更多的還是賣(mài)服務(wù)，并不賣(mài)東西。所以如果京東真的越來(lái)越大，那對不賣(mài)實(shí)物的平臺會(huì )是非常大的制約。”中國電子商務(wù)研究中心高級分析師莫岱青對記者表示，阿里聯(lián)手蘇寧之后，對京東會(huì )有一個(gè)較大的牽制，尤其在蘇寧易購入駐天貓后，首先對于天貓是補充了一個(gè)強有力的大家電商戶(hù)。同時(shí)，蘇寧也加強了自己的大家電業(yè)務(wù)，以對抗京東。蘇寧易購還獲取了線(xiàn)上流量，壯大其線(xiàn)上業(yè)務(wù)。

在卓賽君看來(lái)，此次聯(lián)姻從長(cháng)遠來(lái)看，對京東的威脅很小。但在二三線(xiàn)渠道下沉上，阿里可能會(huì )給京東一些壓力。

IT行業(yè)分析師唐欣在接受記者采訪(fǎng)時(shí)也表示，此次聯(lián)姻對京東不會(huì )產(chǎn)生太大的影響。但對于國美這樣的傳統渠道，線(xiàn)下流量可能會(huì )進(jìn)一步流失。

就在此前不久，國美兩員老將李俊濤、何陽(yáng)青親自坐鎮國美在線(xiàn)，分別出任CEO和COO，足見(jiàn)國美對線(xiàn)上業(yè)務(wù)提升的重視。新高管團隊對外公布了國美在線(xiàn)新的發(fā)展戰略，稱(chēng)將通過(guò)九大戰略，在2017年實(shí)現交易額超過(guò)600億元、躋身行業(yè)前三的目標。此番蘇寧與阿里的聯(lián)手勢必對同樣轉型中的國美有所觸動(dòng)。

對此，卓賽君表示，阿里和蘇寧的合作，可能會(huì )加速?lài)缹τ诰€(xiàn)上的布局。“對國美來(lái)說(shuō)其實(shí)沒(méi)有什么大的影響，除非哪家有新的實(shí)質(zhì)性動(dòng)作”。

在卓賽君看來(lái)，這次合作的最大意義在于對整個(gè)行業(yè)的影響。“阿里與蘇寧的雙劍合璧，毋庸置疑會(huì )影響中國零售業(yè)業(yè)態(tài)融合速率，加速中國零售產(chǎn)業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈與全渠道的打通，推進(jìn)中國零售互聯(lián)網(wǎng)化進(jìn)程”。

“阿里與蘇寧合作的最大價(jià)值，并不在于雙方誰(shuí)為誰(shuí)補充了什么業(yè)務(wù)，而在于它們?yōu)橹袊鵂幾h不斷的經(jīng)濟發(fā)展模式提供了一種參照，一種可能彌合兩種模式各自傷痕、通達更大成功的路徑。”王如晨稱(chēng)。