油價(jià)創(chuàng )六年新低仍看跌 美供需過(guò)剩壓制油價(jià)

被譽(yù)為“黑金”的原油正在國際市場(chǎng)上被拋售，具有代表性的紐約商業(yè)交易所(NYMEX)原油期貨價(jià)格已經(jīng)跌至6年前水平。截至北京時(shí)間8月19日19:40，NYMEX原油10月合約價(jià)格報收每桶44.68美元。

業(yè)內人士分析，除了美元升值造成美元計價(jià)的資產(chǎn)價(jià)格下跌外，市場(chǎng)還擔憂(yōu)，伊朗原油出口快速恢復可能令當前原油市場(chǎng)“價(jià)格戰”愈演愈烈。盡管油價(jià)已經(jīng)創(chuàng )出過(guò)去六年來(lái)新低，但下跌壓力依舊未見(jiàn)減緩的跡象。

價(jià)格戰還看不到盡頭

國際油價(jià)自6月來(lái)再次下跌了約30%。NYMEX原油期貨截至上周已連續7周下跌。近日，世界銀行發(fā)布中東北非地區經(jīng)濟季報稱(chēng)，與伊朗核計劃有關(guān)的制裁取消后將對世界石油市場(chǎng)、伊朗國內經(jīng)濟和伊朗的貿易伙伴產(chǎn)生重要影響，伊朗全面回歸全球市場(chǎng)最終將導致原油日產(chǎn)量增加約100萬(wàn)桶，明年國際油價(jià)每桶或將降低10美元。

每桶10美元是不可思議的價(jià)格。但世行報告指出，隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇加快，伊朗將有能力增加石油出口。但報告預測中東北非地區其他石油出口國,如海灣國家和利比亞等國的出口收入將會(huì )減少，該地區的石油進(jìn)口國，如埃及和突尼斯等國將受益于世界油價(jià)下跌。

其實(shí)，伊朗自與六大國核協(xié)議談判成功以來(lái)，一直表示未來(lái)將會(huì )也有能力增加原油產(chǎn)量。伊朗OPEC代表Asali日前表示，在全球原油供應過(guò)剩情況下，伊朗解除國際制裁或大幅推升OPEC原油日產(chǎn)量至3300萬(wàn)桶歷史新高;目前全球原油市場(chǎng)日均過(guò)剩約300萬(wàn)桶，過(guò)去5個(gè)月，沙特和伊拉克是OPEC供應過(guò)剩最嚴重的國家。

因此，從原油市場(chǎng)來(lái)看，一方面歐佩克國家仍然堅持不減產(chǎn)以打擊頁(yè)巖油企業(yè)，另一方面，伊朗石油出口有望快速恢復，均將對國際油價(jià)造成一定的下跌壓力。

沙特“挑起”的原油“價(jià)格戰”，被認為是美國頁(yè)巖油革命危及其歐佩克的市場(chǎng)份額引發(fā)的。但目前來(lái)看，“價(jià)格戰”還看不到盡頭。

美國商品期貨交易委員會(huì )(CFTC)上周五公布的數據顯示，對沖基金和基金經(jīng)理人持有的美國原油期貨和期權的空倉規模相當于逾1.93億桶石油。對沖基金的WTI原油期貨多倉空倉比只有1.6:1，為近五年來(lái)最低，且低于5月中的4.6:1。在6月16日至8月11日期間，美國原油價(jià)格每桶跌近17美元，或28%，對沖基金將它們的空頭部位從8，300萬(wàn)桶增加逾一倍，至1.93億桶。隨著(zhù)油價(jià)下挫，對沖基金并未削減空頭部位，這暗示許多基金經(jīng)理認為油價(jià)仍有進(jìn)一步大幅下跌的空間。

美供需過(guò)剩壓制油價(jià)

美國油服公司貝克休斯(Baker Hughes)8月14日公布統計數據顯示，截至8月14日當周美國石油活躍鉆井數增加2口至672口，而天然氣活躍鉆井數減少2口至211口，總活躍鉆井數為884口，與上周持平。美國上周石油活躍鉆井數已增加6口，此次新出爐的石油活躍鉆井數為連續第4周的上升。

盡管油價(jià)下跌，但近幾周來(lái)美國能源企業(yè)一直增加鉆機數。OPEC此前在報告中將美國2015年日產(chǎn)量預估上調2萬(wàn)桶。OPEC在3月報告中曾預期美國產(chǎn)量在2015年底前可能下滑，因低油價(jià)降低了探鉆活動(dòng)。

據公開(kāi)消息顯示，今年二季度，美國北達科他州最大頁(yè)巖油開(kāi)采商Whiting產(chǎn)出為17萬(wàn)桶/日，創(chuàng )公司紀錄。公司首席執行官James Volker稱(chēng)，“如果油價(jià)處于40-50美元，我們就會(huì )讓W(xué)hiting繼續運營(yíng)，并增加產(chǎn)出。”

與此同時(shí)，德克薩斯州 Pioneer Natural Resources稱(chēng)，今年計劃增產(chǎn)10%，達到2014年的原油產(chǎn)出水平。該公司還計劃年底前每月增加兩個(gè)鉆井平臺，明年一季度增加8個(gè)鉆井平臺。

據悉，美國作為全球最大的原油需求國和進(jìn)口國。美國頁(yè)巖油產(chǎn)量的猛增直接導致市場(chǎng)供應過(guò)剩。其中受影響最大的是中東地區產(chǎn)油國。目前油價(jià)已經(jīng)跌破45美元，但美國原油產(chǎn)量并未受到低油價(jià)太大的影響。EIA最新數據顯示，預測美國今年原油日產(chǎn)量為936萬(wàn)桶/日，較去年的872萬(wàn)桶/日增加64萬(wàn)桶/日。因此，從絕對量來(lái)看，目前美國原油產(chǎn)量仍維持在高位，供需過(guò)剩將成為持續壓制油價(jià)的主要因素。