進(jìn)入7月份以來(lái)，盡管豬價(jià)已連續三天小幅上漲，但拉長(cháng)時(shí)間維度來(lái)看，相較于去年豬價(jià)的高位劇烈波動(dòng)，今年以來(lái)，豬價(jià)不僅長(cháng)期處于低位徘徊狀態(tài)，且價(jià)格持續走低。

據農業(yè)農村部監測，截至7月4日14:00時(shí)，全國農產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為18.92元/公斤。也就是說(shuō)，與去年年底25.96元/公斤的價(jià)格相比，今年豬肉批發(fā)價(jià)的跌幅已高達27%。

多位接受《證券日報》記者采訪(fǎng)的業(yè)內專(zhuān)家認為，隨著(zhù)年內第二批中央豬肉儲備收儲工作啟動(dòng)，預計會(huì )邊際改善豬肉供應平衡，遏制價(jià)格下行勢頭。不過(guò)，考慮到去年7月份、8月份豬肉價(jià)格經(jīng)歷了一個(gè)快速沖高過(guò)程，因此接下來(lái)豬肉價(jià)格同比降幅還有可能顯著(zhù)擴大。這將對同期CPI走勢帶來(lái)較為明顯的影響。

高供給弱需求局面加劇

從今年上半年豬價(jià)整體走勢來(lái)看，呈現出較為明顯的高開(kāi)低走特征，且表現明顯不及預期。

據中國養豬網(wǎng)監測數據顯示，7月4日，生豬（外三元）價(jià)格為13.88元/公斤，較去年年底的17.64元/公斤跌約21%。生豬（內三元）價(jià)格為13.69元/公斤，較去年年底的17.22元/公斤跌約20%。

“今年以來(lái)，豬價(jià)的持續走低主要是受市場(chǎng)供需關(guān)系驅動(dòng)?！睎|方金誠高級分析師馮琳在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從供給方面看，此前部分養殖單位存在過(guò)度壓欄和二次育肥等行為。而自今年初以來(lái)，伴隨豬肉價(jià)格持續下行，一些養殖單位對豬價(jià)前景預期轉弱，加速出欄，推動(dòng)生豬供應增加。需求方面，受年初以來(lái)居民消費修復整體溫和影響，豬肉需求回升勢頭較弱。特別是近期南方豬病多發(fā)，促使出欄加快。這抵消了近期生豬產(chǎn)能調整的影響，加劇了供大于求的局面，導致近期豬肉價(jià)格低位下行。

來(lái)自國家發(fā)改委價(jià)格監測中心7月3日發(fā)布的最新數據顯示，6月26日至30日當周，全國豬料比價(jià)為4.07，環(huán)比下降1.93%。按目前價(jià)格及成本推算，未來(lái)生豬養殖頭均虧損為179.92元。

由于當前豬料比價(jià)已低于5：1，進(jìn)入《完善政府豬肉儲備調節機制 做好豬肉市場(chǎng)保供穩價(jià)工作預案》確定的過(guò)度下跌一級預警區間，為此，國家發(fā)改委于7月3日發(fā)布消息稱(chēng)，為推動(dòng)生豬價(jià)格盡快回歸至合理區間，國家發(fā)展改革委將會(huì )同有關(guān)方面啟動(dòng)年內第二批中央豬肉儲備收儲工作，并指導各地同步收儲。

國家發(fā)改委表示，國家高度關(guān)注生豬市場(chǎng)價(jià)格變化，將持續加強生豬產(chǎn)能和價(jià)格調控，促進(jìn)生豬市場(chǎng)平穩運行。

在馮琳看來(lái)，隨著(zhù)年內第二批中央豬肉收儲啟動(dòng)，預計會(huì )帶動(dòng)部分地方啟動(dòng)豬肉收儲。這不僅會(huì )在邊際上改善豬肉供應平衡，遏制價(jià)格下行勢頭，還將進(jìn)一步釋放明確的穩豬價(jià)政策信號，有助于穩定養殖單位的價(jià)格預期，進(jìn)而合理調整出欄節奏。

豬價(jià)拐點(diǎn)或出現在9月份

供求關(guān)系是影響豬價(jià)走勢的重要因素。目前業(yè)內共識是，在生豬供應量整體較為充足的背景下，短期豬價(jià)或繼續承壓。

國家發(fā)改委價(jià)格監測中心稱(chēng)，由于南方多地豬病復發(fā)，養殖單位出欄積極性普遍偏高，加之部分養殖單位月度計劃完成緩慢，挺價(jià)情緒偏弱，拖累豬價(jià)持續走低。從消費端來(lái)看，目前終端市場(chǎng)走貨緩慢，并且屠宰企業(yè)凍品入庫量有限，對豬價(jià)幾無(wú)利好拉動(dòng)。短期來(lái)看，月初北方部分集團豬場(chǎng)出欄節奏或放緩，市場(chǎng)不乏抗價(jià)情緒，但南方利空因素仍多，或導致豬價(jià)繼續下滑。

若從整個(gè)下半年的豬價(jià)表現來(lái)說(shuō)，國金證券食品飲料行業(yè)分析師劉宸倩認為，根據能繁母豬存欄量推斷，未來(lái)幾個(gè)月生豬出欄量維持環(huán)比增加態(tài)勢，預計生豬價(jià)格維持低位震蕩，而下游渠道較高的庫存或使得生豬價(jià)格存在再次下探的可能性，養殖端處于虧損的時(shí)間可能拉長(cháng)，從而導致行業(yè)持續去產(chǎn)能。在去年年末消費后移以及行業(yè)平均生產(chǎn)效率提升的背景下，2023年豬肉供給量或超過(guò)2022年，且2023年整體均價(jià)表現或低于2022年，去產(chǎn)能大概率成為今年生豬養殖行業(yè)的主旋律。

卓創(chuàng )資訊生豬行業(yè)高級分析師李晶在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，按照生長(cháng)周期推算，一般能繁母豬存欄量對應11個(gè)月后的生豬出欄量。因此2022年8月至2023年1月的能繁母豬存欄量決定2023年下半年的生豬理論出欄量。

卓創(chuàng )資訊預計，供應方面，今年7月份至10月份生豬理論出欄量或整體增加，10月份以后或明顯減少。再從需求端看，根據歷史經(jīng)驗，生豬屠宰量決定生豬需求量的基數，而凍品庫存的出庫影響豬肉消費，進(jìn)而影響屠企宰量變化。從下半年屠宰量和凍品庫存數據來(lái)看，預計7月份至8月份豬肉屠宰量或整體下降，且考慮部分凍品或出庫，對鮮銷(xiāo)需求增量起到抑制作用，生豬需求減量或成大概率事件。9月份至12月份隨著(zhù)院校開(kāi)學(xué)和第四季度的開(kāi)啟，需求或逐步增量。但11月份至12月份凍品集中出庫，或對需求端再起抑制作用，需求量增幅或有限。整體來(lái)看，下半年生豬需求或先減后增。

“總的來(lái)說(shuō)，下半年生豬市場(chǎng)供需關(guān)系或由寬松走向緊張，生豬價(jià)格或先跌后漲?！痹诶罹Э磥?lái)，今年7月份、8月份豬價(jià)仍震蕩下跌，9月份至12月份整體保持向上趨勢，價(jià)格拐點(diǎn)或出現在9月份。

馮琳表示，從產(chǎn)能調整角度看，當前豬價(jià)已運行在底部區域?，F在最大的不確定性在于市場(chǎng)需求。不過(guò)，伴隨宏觀(guān)政策調控力度加大，預計第三季度經(jīng)濟復蘇勢頭有望轉強，而這也會(huì )帶動(dòng)居民消費動(dòng)能增強，疊加近期豬肉價(jià)格下行推動(dòng)生豬產(chǎn)能調整加快，預計三季度末前后豬肉價(jià)格有望企穩回升。不過(guò)，考慮到去年7月份、8月份豬肉價(jià)格經(jīng)歷了一個(gè)快速沖高過(guò)程，因此，接下來(lái)豬肉價(jià)格同比降幅還有可能顯著(zhù)擴大。這將對同期CPI走勢帶來(lái)較為明顯的影響。（證券日報）