南玻A新董事長(cháng)火線(xiàn)上崗

南玻A原高管集體出走后，新管理層火速組建，金融背景的新任董事長(cháng)能否繼續堅守主業(yè)，是公司獨董和整個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

事件

43億成交額迎接新董事長(cháng)

處于輿論中心的南玻A，自高管集體離職后一直動(dòng)作不斷。11月20日晚間，南玻A發(fā)布公告稱(chēng)，鑒于董事長(cháng)曾南因身體原因辭去公司董事長(cháng)職務(wù)，并考慮到公司出現的特殊緊急情況，為穩定公司的正常運營(yíng)發(fā)展，公司以通訊形式召開(kāi)第七屆董事會(huì )臨時(shí)會(huì )議，審議通過(guò)選舉董事陳琳為公司第七屆董事會(huì )董事長(cháng)、履行首席執行官職責的議案，審議通過(guò)由董事程細寶代為履行董事會(huì )秘書(shū)職責的議案。

這意味著(zhù)，南玻A急于組建新的管理層，以迅速穩定原管理層撤出公司后的不利局面。外界注意到，當日董事會(huì )表決的三份議案中，除選舉陳琳為董事長(cháng)的議案獲得7名董事全票通過(guò)外，陳琳履職首席執行官和程細寶履職董秘的議案，兩名已經(jīng)辭職的獨立董事張建軍、杜文君均投出棄權票，但議案仍獲過(guò)半數董事贊成通過(guò)。

北京青年報記者注意到，獨董的質(zhì)疑主要在于金融背景的陳琳是否熟悉公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作。兩位獨董表示，在原公司高級管理人員全體辭職的情況下，如不能選擇熟悉公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理工作的人員擔任或履行相關(guān)職務(wù)，能否維護公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)穩定以及因此可能對公司造成的影響無(wú)法判斷。

公開(kāi)資料顯示，陳琳歷任寶能集團高級副總裁、前海人壽保險股份有限公司監事會(huì )主席、深圳市鉅華投資發(fā)展有限公司總經(jīng)理秘書(shū)及深圳深業(yè)物流集團股份有限公司部門(mén)經(jīng)理、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理等職。今年3月，在萬(wàn)科召開(kāi)的2016年第一次臨時(shí)股東大會(huì )上，陳琳還代表寶能系投票通過(guò)了萬(wàn)科繼續停牌至6月18日的決議。另外，陳琳還任寶能控股(中國)有限公司副董事長(cháng)兼總經(jīng)理。

相對于獨董的審慎，市場(chǎng)反應卻是另一番景象。南玻A昨天報收于15.32元，三天漲幅達28%，收獲兩個(gè)漲停，股價(jià)創(chuàng )出年內高點(diǎn)，并逼近去年12月23日的高點(diǎn)16.21元。昨日南玻A單日成交額達到歷史最高的43.4億元，突破了去年牛市期間30億元的單日最大成交額。

追訪(fǎng)

前董事長(cháng)沒(méi)拿到股權激勵修改稿

截至11月17日，一年以來(lái)南玻A離職的董事、副總裁、董秘、獨董等總計15人，其中11月15日以后離職10人，分別有曾南(董事長(cháng))、吳國斌(董事兼CEO)、羅友明(財務(wù)總監)及四位副總裁、兩位獨董及一位董秘。據悉，南玻A自己培養的人員離職人數約占一半。這類(lèi)現象此前并未出現。

管理層持股比例低，被認為是寶能系強勢入主的重要原因，這一困境管理層既無(wú)法回避，也難以逾越。2015年起，以前海人壽為主的資本從二級市場(chǎng)大肆買(mǎi)入，截至今年第三季度資本方持股25.77%。據了解，曾南持股450.388萬(wàn)股，僅占總股本的0.2%，吳國斌、羅友明、柯漢奇、張凡等高管持股在0.07%到0.09%之間。被寶能系拖了又拖的2016年股權激勵方案也僅僅拿出3%的股份，與掌握25.77%股比的資本方難以抗衡。

曾南本人對管理層股權激勵持支持態(tài)度。他曾透露，部分高層是在欠著(zhù)銀行貸款的情況下持有南玻A的股票，連稅款也沒(méi)有繳清。當南玻A股價(jià)下滑之時(shí)，公司高管也沒(méi)有減持，對于南玻A寄予厚望。同時(shí)，他也力推管理層的繼續增持計劃。當前海人壽大幅修改了激勵計劃，尤其把激勵股比從6.5%下調至3%、將業(yè)績(jì)承諾提升之后，這份被修改的方案沒(méi)有發(fā)給曾南，但給了其他董事。

探秘

趙得翔浮出水面

市場(chǎng)一直傳聞，南玻A高管集體離職奔赴與旗濱集團共同出資的新公司。更有知情人士稱(chēng)，“南玻A高層和骨干已被通知限期繳一筆數目不小的款項入股新公司，旗濱集團占48%，南玻A人員占比52%。新公司項目在湖南、惠州地區及馬來(lái)西亞等地。”

旗濱集團業(yè)務(wù)領(lǐng)域與南玻A業(yè)務(wù)多有重合，雙方有過(guò)多次合作。有報道稱(chēng)，10月22日旗濱發(fā)布《第三屆董事會(huì )第十次會(huì )議決議公告》，旗濱與富隆國際有限公司、深圳前海裕盛投資企業(yè)，擬合資建設馬來(lái)西亞節能玻璃項目、華南(惠州)節能玻璃項目和華東(紹興)節能玻璃項目。馬來(lái)西亞節能玻璃項目的合作模式為，三家公司共同出資在馬來(lái)西亞森美蘭州設立或收購項目公司，項目公司注冊資本1.2億元。其中，旗濱集團、富隆國際、裕盛投資分別出資5760萬(wàn)元、4560萬(wàn)元、1680萬(wàn)元，分別占總出資額的48%、38%、14%。據工商資料顯示，后兩家公司同時(shí)成立于今年10月10日。

進(jìn)一步查詢(xún)兩家公司的股東和投資人身份，發(fā)現與節能玻璃行業(yè)資深人士似無(wú)關(guān)聯(lián)，但一個(gè)叫“趙得翔”的人值得關(guān)注。富隆國際的股東之一為趙得翔，持有富隆國際的股權比例達到70%，而趙得翔近十年來(lái)與南玻A管理層一直保持著(zhù)千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。據稱(chēng)趙得翔此前曾持有南玻A下屬子公司25%的股份;金剛玻璃上市之前，趙得翔曾與南玻A一同投資金剛玻璃，為了支持金剛玻璃上市，南玻集團下屬子公司通過(guò)訂單零毛利率轉移等方式給了其大量的業(yè)務(wù)支持。

11月18日晚間，旗濱集團對外表示，今年以來(lái)引進(jìn)南玻A主要業(yè)務(wù)骨干和管理人員十余人，目前公司產(chǎn)品為原片玻璃，南玻A主營(yíng)以工程玻璃、光伏玻璃為主，沒(méi)有競爭關(guān)系。但隨著(zhù)旗濱集團產(chǎn)品轉型升級，業(yè)務(wù)拓展到光伏玻璃、節能玻璃領(lǐng)域，將不可避免地與南玻A形成競爭關(guān)系。

懸念

堅守主業(yè)還是另謀他途

南玻A未來(lái)的走向令市場(chǎng)頗有疑慮：是引入職業(yè)經(jīng)理人繼續堅守主業(yè)，還是轉型進(jìn)行資本運作?這兩個(gè)選項都有一定難度。

早在今年半年度董事會(huì )上，公司代理董事長(cháng)陳琳首次提出將南玻A從制造業(yè)向資本運作轉型的設想，寶能系或早已為南玻A設定了未來(lái)轉型的路線(xiàn)圖。

市場(chǎng)注意到，在南玻A高管集體辭職后，曾流傳一份以南玻A名義發(fā)布的《告中國南玻集團全體員工書(shū)》，其中指出：“南玻在保持現有優(yōu)勢業(yè)務(wù)的基礎上，將不斷擴充新業(yè)務(wù)新領(lǐng)域，做大做強，力爭盡快將南玻發(fā)展成為一個(gè)銷(xiāo)售收入超千億、利潤超百億的綜合性新型產(chǎn)業(yè)控股集團。”不過(guò)隨后南玻A進(jìn)行了辟謠。專(zhuān)業(yè)人士指出，“南玻A是傳統的制造業(yè)企業(yè)，過(guò)往3年的營(yíng)收在75億元左右，凈利在10億元左右，發(fā)展非常穩健。而要把公司打造成‘銷(xiāo)售收入超千億、利潤超百億的綜合性新型產(chǎn)業(yè)控股集團’，非通過(guò)資本運作不可。”

市場(chǎng)流傳的另一份文件《關(guān)于推動(dòng)南?？沙掷m發(fā)展的若干意見(jiàn)(征求意見(jiàn)稿)》中指出，前海人壽及其股東寶能集團，將堅定做南玻的戰略投資者并長(cháng)期持有南玻權益;充分發(fā)揮其龐大的資源和資金優(yōu)勢，通過(guò)金融資本與產(chǎn)業(yè)資本融合，整合行業(yè)資源，通過(guò)并購、合資合作，最大限度支持南玻圍繞產(chǎn)業(yè)鏈橫向、縱向發(fā)展，為南玻事業(yè)邁上新臺階匹配最佳的資源、提供強大的金融支撐。

一位長(cháng)期跟蹤南玻A的大型公募基金研究員表示，“一方面，資本運作可能并不是寶能系入主南玻A的初衷;另一方面，寶能系雖然也是一個(gè)龐大的資本產(chǎn)業(yè)集團，但并不熟悉玻璃制造行業(yè)，所以未來(lái)主業(yè)的發(fā)展還是要依靠外聘職業(yè)經(jīng)理人團隊。”他指出，從過(guò)往幾年的資本運作實(shí)踐來(lái)看，寶能系極少推動(dòng)所舉牌公司的資本運作，而往往以減持的方式獲利退出。