專(zhuān)家認為，由于受全球金融危機和世界經(jīng)濟日益上漲的力度不夠、衰退的影響，我國經(jīng)濟也進(jìn)入了新常態(tài)的發(fā)展階段。

調降融資成本、推出長(cháng)期投資工具、打破金融壟斷與規范互聯(lián)網(wǎng)金融

9月13日，以“慧選財富·智享未來(lái)”為主題的2015中國國際金融投資理財博覽會(huì )在北京國家會(huì )議中心舉行。本屆展會(huì )由中國國家發(fā)展和改革委員會(huì )批準，中國投資協(xié)會(huì )主辦，中國投資協(xié)會(huì )投資理財專(zhuān)業(yè)委員會(huì )與中潤圓和(北京)科技有限公司聯(lián)合承辦。展會(huì )為期兩天，5800平米的展出面積，吸引了國內外各界機構與專(zhuān)業(yè)人士前來(lái)參會(huì )。匯聚了來(lái)自金融行業(yè)的領(lǐng)袖和經(jīng)濟專(zhuān)家、學(xué)者，對于提升市場(chǎng)競爭力、尋求創(chuàng )新解決方案提供了平臺。同時(shí)，也為廣大投資者打造了一場(chǎng)金融投資理財盛宴。

專(zhuān)家認為，由于受全球金融危機和世界經(jīng)濟日益上漲的力度不夠、衰退的影響，我國經(jīng)濟也進(jìn)入了新常態(tài)的發(fā)展階段。最近一段時(shí)間，中國的經(jīng)濟顯得過(guò)于低迷，最新的經(jīng)濟數據統計也不盡如人意，增長(cháng)的速度持續下滑，投資也下滑，出口負增長(cháng)。新常態(tài)之“?！币馕吨?zhù)相對穩定，主要表現為經(jīng)濟增長(cháng)速度適宜、結構優(yōu)化、社會(huì )和諧。而新常態(tài)之“新”則意味著(zhù)全面深化改革。作為中國經(jīng)濟改革的重要組成部分，中國金融改革的進(jìn)程將不斷加快。新常態(tài)的典型特征是中國經(jīng)濟從高速增長(cháng)轉為中高速增長(cháng)，中國經(jīng)濟結構不斷優(yōu)化升級，中國經(jīng)濟從要素驅動(dòng)、投資驅動(dòng)轉向創(chuàng )新驅動(dòng)產(chǎn)業(yè)結構。利率市場(chǎng)化定價(jià)機制逐步推進(jìn)，互聯(lián)網(wǎng)金融作為新的競爭者，對傳統形成挑戰。中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出，要加快資本市場(chǎng)民營(yíng)銀行準入以及對外投資等領(lǐng)域的改革，逐步實(shí)現國際收支基本平衡以及穩步推進(jìn)人民幣國際化，成為新常態(tài)經(jīng)濟下的目標。

李稻葵：融資成本必須下降

清華大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授李稻葵

“新常態(tài)更多的是指調整的過(guò)程，增長(cháng)速度從兩位數降到7%左右，甚至更低。但是，調整兩三年之后，增長(cháng)速度還會(huì )相應提高?！鼻迦A大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院教授李稻葵在發(fā)表主旨為“新常態(tài)對金融業(yè)發(fā)展的新挑戰”演講時(shí)指出，“從長(cháng)遠來(lái)看，中國經(jīng)濟增長(cháng)潛力還很大?！倍涞浇鹑诜矫?，主要表現在中國經(jīng)濟投資金融回報率會(huì )逐步下調。當前影響和制約中國經(jīng)濟運行的一個(gè)重要因素是實(shí)體經(jīng)濟融資成本太高。如今的投資多是在高鐵、高速公路、水利建設等項目上。這些項目多是社會(huì )受益，而商業(yè)回報則是長(cháng)期回報，也就不能做高成本的融資?！盀榱酥袊?jīng)濟能夠健康發(fā)展，融資成本必須下降，長(cháng)期投資工具必須推出”，李稻葵認為。同時(shí)，銀行利率也要下降。這樣一來(lái)，投資者、家庭、個(gè)人、機構等投資金融的回報率就會(huì )下降，雖然對實(shí)體經(jīng)濟并非壞事，但是對于投資理財而言，是一個(gè)極大的挑戰，如何能夠在整體回報率下降的過(guò)程中給客戶(hù)提供好的產(chǎn)品，這是需要金融行業(yè)思考的問(wèn)題。

向松祚：金融風(fēng)險如同一把劍

中國人民大學(xué)國際貨幣研究所理事和副所長(cháng)向松祚

中國人民大學(xué)國際貨幣研究所理事和副所長(cháng)向松祚將中國的金融風(fēng)險比喻成三根繩子拴著(zhù)一把劍，“這把劍什么時(shí)候能掉下來(lái)，我們能不能保證它不掉下來(lái)，也就是說(shuō)，能不能防范住系統性的金融風(fēng)險，這都是很重要的問(wèn)題?！蹦敲?，這三根繩子是什么呢？第一個(gè)是民間融資，這種風(fēng)險正在不斷地暴露出來(lái)。除了個(gè)人之外，還有很多制造業(yè)企業(yè)和房地產(chǎn)公司，也被牽扯到其中，而且數量無(wú)法統計。第二是地方政府的債務(wù)，現在財政收入大幅度放緩，政府賣(mài)地收入負增長(cháng)。經(jīng)濟研究機構研究數據顯示：“如果不是今年中央政府連續出臺政策，允許地方政府債務(wù)展期，實(shí)際上很多地方政府都已破產(chǎn)?！毕蛩伸衽袛嗟?。第三根繩就是房地產(chǎn)和制造業(yè)的不良貸款。剛剛公布的數據顯示，今年上半年所有的商業(yè)銀行，利潤基本上都是零增長(cháng)，不良率快速上升。有些銀行的不良率已經(jīng)超過(guò)2%。這三根繩最終的那把劍就是銀行體系能不能扛得住。如果銀行的今年利潤是零增長(cháng)，明年就是負增長(cháng)，銀行虧損時(shí)又能由誰(shuí)來(lái)給銀行體系補充資本金呢？所有這些問(wèn)題，必須引起高度重視。

楊東：需考慮打破金融壟斷

中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長(cháng)楊東

那么，在未來(lái)金融改革過(guò)程中，如何平衡增長(cháng)與風(fēng)險？中國人民大學(xué)法學(xué)院副院長(cháng)楊東提出了自己的看法，他認為：首先，要充分進(jìn)行市場(chǎng)競爭。在國家政策當中，未來(lái)反壟斷政策、競爭政策是最根本的。所以確保一個(gè)充分市場(chǎng)競爭，打破金融壟斷，這是需要考慮的。

其次，適度引導市場(chǎng)理性健康發(fā)展，充分釋放互聯(lián)網(wǎng)的作用，讓它能夠服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟，服務(wù)于中小微企業(yè)，服務(wù)于普惠金融。平臺要有高門(mén)檻，不能讓什么人都做P2P、做股權眾籌、做互聯(lián)網(wǎng)金融。要徹底改變過(guò)去這三兩年野蠻增長(cháng)的局面，否則就有可能爆發(fā)系統性風(fēng)險。

最后，要保護投資者。此次金融博覽會(huì )，其實(shí)就是是非常好的投資者教育，讓投資者明白什么樣是好的平臺。要建立一個(gè)合理、合格的投資者制度，讓能夠承擔高風(fēng)險的人去買(mǎi)高風(fēng)險的產(chǎn)品。

張穹：需加快金融業(yè)改革與創(chuàng )新步伐

中國投資協(xié)會(huì )投資理財專(zhuān)業(yè)委員會(huì )會(huì )長(cháng)張穹

對金融業(yè)來(lái)說(shuō)，只有將互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)融入服務(wù)手段之中，不斷創(chuàng )新商業(yè)模式，有效切入實(shí)體經(jīng)濟，才能在新常態(tài)的背景下實(shí)現智慧式增長(cháng)和內涵式增長(cháng)并進(jìn)的新增長(cháng)。這就是互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代或者說(shuō)是新的金融業(yè)態(tài)。中國投資協(xié)會(huì )投資理財專(zhuān)業(yè)委員會(huì )會(huì )長(cháng)張穹認為，金融業(yè)應該積極探索新常態(tài)下健康發(fā)展的新模式和新途徑，應從以下幾個(gè)方面入手：

第一，金融業(yè)應牢固樹(shù)立服務(wù)經(jīng)濟實(shí)體的一個(gè)宗旨意識，堅守服務(wù)本職，保持適度增長(cháng)。實(shí)體經(jīng)濟是金融發(fā)展的基石，離開(kāi)了實(shí)體經(jīng)濟，金融業(yè)就會(huì )變成無(wú)源水，無(wú)本之木。最近外匯市場(chǎng)的變化也說(shuō)明這個(gè)問(wèn)題。美元的走強是美國實(shí)體經(jīng)濟向好的反映，人民幣匯率的變化也說(shuō)明國內的實(shí)體經(jīng)濟趨弱。所以在經(jīng)濟的新常態(tài)下，金融發(fā)展受到經(jīng)濟增速放緩的制約，也會(huì )進(jìn)入增長(cháng)的平緩期。金融業(yè)應主動(dòng)適應經(jīng)濟增速換擋的要求，調整對業(yè)務(wù)發(fā)展速度的心理預期，正確認識金融整體增速放緩的新常態(tài)，確立科學(xué)合理的發(fā)展目標，圍繞國家經(jīng)濟結構調整和轉型升級戰略部署，把優(yōu)化業(yè)務(wù)結構、提高發(fā)展質(zhì)量、提高服務(wù)質(zhì)量和效率放在更加突出的位置，努力實(shí)現金融總量和經(jīng)濟總量相協(xié)調、金融結構和經(jīng)濟結構相協(xié)調、區域金融資源配置與區域經(jīng)濟發(fā)展相協(xié)調，打造經(jīng)濟金融協(xié)同發(fā)展的和諧格局。

第二，要加快金融業(yè)改革與創(chuàng )新步伐，推進(jìn)經(jīng)濟轉型，實(shí)現金融業(yè)自身的轉型。首先要積極調整客戶(hù)結構，針對實(shí)體經(jīng)濟中的困難領(lǐng)域和薄弱環(huán)節，加大金融資源對中小微企業(yè)的傾斜。其次要拓寬消費金融的供給渠道，支持消費轉型與升級，開(kāi)發(fā)多樣化的消費金融產(chǎn)品。在滿(mǎn)足居民購房消費、耐用品消費、汽車(chē)、教育、旅游、娛樂(lè )、保險等領(lǐng)域合理需求的同時(shí)，通過(guò)金融產(chǎn)品創(chuàng )新以及市場(chǎng)參與者教育等方式，引導消費者改變消費觀(guān)點(diǎn)，實(shí)現消費升級。從需求端促進(jìn)消費金融發(fā)展的廣闊空間。三要積極轉變金融機構盈利模式，實(shí)現真正意義上的產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新和差異化經(jīng)營(yíng)。主動(dòng)尋求和開(kāi)辟業(yè)務(wù)的藍海，大力提高中間業(yè)務(wù)收入占比，突破傳統業(yè)務(wù)飽和對金融結構發(fā)展的根本制約。

第三，要改革和完善金融的監管體制，有效防范經(jīng)濟下行帶來(lái)的金融風(fēng)險。隨著(zhù)長(cháng)期內我國經(jīng)濟由高速增長(cháng)向中高速增長(cháng)的轉變，一些金融領(lǐng)域的風(fēng)險也逐步顯露，相關(guān)的風(fēng)險防范和監管問(wèn)題也日益凸現。首先是民間融資風(fēng)險和監管問(wèn)題。近年來(lái)受經(jīng)濟下行驅動(dòng)性趨緊的影響，我國很多地區爆發(fā)了一系列由民間融資引發(fā)的風(fēng)險事件，對區域經(jīng)濟產(chǎn)生了一定的影響。我們要盡快建立健全與民間融資活動(dòng)相關(guān)的法律法規體系，拓展民間資本投資業(yè)務(wù)和金融領(lǐng)域的渠道，疏堵結合，促進(jìn)民間融資陽(yáng)光化、規范化發(fā)展。其次，金融業(yè)綜合性的經(jīng)營(yíng)和監管問(wèn)題。近年來(lái)，金融機構不斷推陳出新，跨行業(yè)、跨市場(chǎng)的新型金融產(chǎn)品不斷涌現，特別是互聯(lián)網(wǎng)金融的跨界發(fā)展，使金融業(yè)綜合化經(jīng)營(yíng)的趨勢日益明顯、日趨復雜。在當前分業(yè)金融監管的體制下如何加強金融監管協(xié)調，完善宏觀(guān)審慎管理，有效防范、化解跨市場(chǎng)的風(fēng)險？又是金融監管體制改革的一個(gè)重要內容。

金融創(chuàng )新帶來(lái)促進(jìn)中國金融的體制改革，促進(jìn)中國經(jīng)濟增長(cháng)，但是同時(shí)也要防范它的風(fēng)險，包括市場(chǎng)風(fēng)險、金融風(fēng)險和社會(huì )風(fēng)險。人類(lèi)社會(huì )每一次重大進(jìn)步，起源于技術(shù)進(jìn)步，但是必須依靠制度進(jìn)步和金融進(jìn)步及金融制度的創(chuàng )新。