隨著(zhù)旺產(chǎn)高峰期的來(lái)臨，天膠將繼續維持弱勢格局。一方面，下游需求并無(wú)改善，終端銷(xiāo)售數據持續不佳，輪胎企業(yè)開(kāi)工率持續下滑；另一方面，當前主要產(chǎn)膠國面臨高產(chǎn)期，雖然我國天膠主產(chǎn)區面臨割膠虧損、棄割率上升等問(wèn)題，但市場(chǎng)供給過(guò)剩壓力依然存在，使得天膠行情弱勢難改。

下游需求沒(méi)有明顯改善，終端銷(xiāo)售數據仍不佳

中國橡膠網(wǎng)數據顯示，截至9月中旬，青島保稅區橡膠庫存漲至16.63萬(wàn)噸，較8月上漲1.96萬(wàn)噸，漲幅為13.36%。具體來(lái)看，天膠庫存為14.11萬(wàn)噸，較8月底上漲2.05萬(wàn)噸，依舊是此次庫存增長(cháng)的主要膠種；復合膠庫存為0.78萬(wàn)噸，較8月底下跌0.12萬(wàn)噸，下滑幅度為13.33%；而合成膠庫存為1.74萬(wàn)噸，較8月底上漲0.03萬(wàn)噸，漲幅為1.75%。

據恒泰期貨研究員余天兵分析，首先，我國進(jìn)口天膠數量持續偏高，但下游需求十分疲軟。以重卡市場(chǎng)為例，8月我國重卡銷(xiāo)車(chē)約3.5萬(wàn)輛，同比大幅下降27%，供大于求的情況仍然十分明顯。其次，受美國、巴西等“雙反”調查的影響，我國輪胎出口量大幅下降。同時(shí)由于國際貿易摩擦頻繁，我國輪胎出口量有進(jìn)一步下滑的可能，屆時(shí)天膠需求也將持續疲軟。

“全球經(jīng)濟持續疲軟，大宗商品仍維持低位振蕩，短期難有突破。同時(shí)原油價(jià)格繼續下跌或對合成膠價(jià)格形成壓力，從而使得天膠價(jià)格繼續承壓?！庇嗵毂蚱谪浫請笥浾弑硎?，“金九銀十”季節效應今年恐難出現，主要原因還是供大于求的局面很難出現改變，還可能因為需求預期與實(shí)際情況的背離而加劇天膠行情的波動(dòng)。

膠價(jià)已跌破農墾成本價(jià)，我國天膠棄割率上升

目前來(lái)看，天膠價(jià)格持續低迷以及供需失衡已經(jīng)引起了主要產(chǎn)膠國的注意。國際橡膠聯(lián)盟最新周度報告顯示，如果天膠價(jià)格繼續在當前低位徘徊，那么膠農可能將永久放棄種植橡膠，轉投其他行業(yè)。

據期貨日報記者了解，目前全球天膠行業(yè)處于供過(guò)于求的局面，天膠行情不比從前，膠價(jià)低迷、地租成本高、人工割膠成本高等因素使得大部分膠林處于無(wú)人割膠的狀態(tài)。

就我國而言，天膠價(jià)格已經(jīng)創(chuàng )近7年最低點(diǎn)，干膠價(jià)格為11000元/噸左右，而海南民營(yíng)天膠的生產(chǎn)成本價(jià)為8000元/噸，農墾價(jià)為12000元/噸，天膠價(jià)格已經(jīng)跌破了農墾成本價(jià)。

海南天膠主要分為國營(yíng)膠和民營(yíng)膠，記者從中國橡膠網(wǎng)了解到，雖然今年國營(yíng)膠減產(chǎn)并不嚴重，但民營(yíng)膠減產(chǎn)幅度預計在20%—30%。在海南，由于膠價(jià)持續低迷，部分一線(xiàn)工人棄割從事其他職業(yè)。大于50畝的膠林基本沒(méi)人割膠，30—50畝的膠林割膠率在30%左右，小于30畝的膠林割膠率接近100%，這與地租成本和人工割膠成本有關(guān)。

總之，雖然我國天膠產(chǎn)區面臨割膠虧損、棄割率上升等問(wèn)題，但供給過(guò)剩壓力依然存在，天膠市場(chǎng)仍將處在“寒冬期”。